谢谢回复。第一个问题我能理解是机构被迫对冲，在期指市场增加买盘，这个增加还是被动的，也是空头可以预计的，所以我仍然不认为有护盘作用，都是可预知的连锁反应。第二个问题，我也理解敲入后就变成了欧式期权，不能提前赎回，但是市场既然预期未来有卖出压力，反应到当前有较大贴水，也是市场的正常反应。