假期看了看Scorpio tankers的 investor call transcript，管理层解释了红海危机对费率的影响大概有4周的迟延，也就是费率上升会在今年一季度有反应，这也是投资者看好一季度成品油运输的行情。
有意思的是，管理层针对分析师提问的反馈：
1、新船订单下水会有折扣或迟延，至少30%；
2、供应链的混乱，看到了新航线的开辟，例如看到了从中国到美国阿拉斯加的航线，加剧运费费率上升$招商南油(SH601975)$ ，另，有做化工贸易的同学告诉我，元旦过后，非洲询大陆化工品的货盘量增多，原因是中东北部的炼厂的产品大部分也没法走苏伊士运河运过来，从成本角度讲从中国大陆运过来有竞争力，国内化工厂效益还不错，尽管$万华化学(SH600309)$的股价跌 ；
3、沙特、印度炼油厂也在迅速增长；
4、几个分析师都提到了行业的确定性问题，几个管理层都说没法确定，没法预测红海危机、巴拿马运河水位降低（厄尔尼诺）、俄乌战争走势，能看到下个季度就不错了。以下是我的观点：但至少从中期（3—5）年看，成品油轮供需关系仍然紧张，成品油炼厂和用户端的错配，都导致成品油海运市场景气度提升，这是大概率事件。短期看，胡塞武装是山贼哈，善于打游击战哈，沙特正面刚都被打败，它打英美的护航编队成本低，打完就跑，英美轰炸它也不能清除，就算短期消停一会，走红海的海运保险也挺贵，不是短期内就能正常的，主观的讲，红海阻断打击的是沙特等中东地区的产油国和中国的轻工业制造企业，对美国的石油企业和制造业是有益的，美国真的有足够利益去打胡塞吗；大毛二毛的互掐，大概率不能一蹴而就，就算打完了，欧洲人也不会那么快就买大毛的产品；厄尔尼诺刚开始一年，大概率这个周期会再折腾个两三年，再加上OECD国家成品油库存在历史低位，2024年成品油运输市场大概率是景气的，虽然比不上2022年，起码一季度淡季不淡呐，甚至25、26年都不会差。其实现有船东更喜欢慢牛，这样新造船订单就不会太大。
5、Scorpio取消了大部分船加装scrubber 的option，看来节能环保的经济性激励减去加装成本，比不上多拉快跑；
6、其实最令我满意的是，去年年中在股价低点的时候，scorpio大举回购了股份，现有投资者的权益相应提高。去年那个时候，pb都到了0.9，我在犹豫是否要加仓，但后来还是没下决心，公司大福回购，让我感觉到巴菲特的话，好生意自己会照顾自己。降低了高成本的融资，也没有大规模的资本开支；
7、会后，那个总裁哥们儿，又买自家的call。
建议大家多看看几个油轮运输企业的季报和投资者问答会议。