果然，2月5日后BCTI逐步回调。油运行业回暖的逻辑其实是和油气上下游产业链的逻辑一致，长期资本开支不足，人类文明发展水平的重要指标就是看有多少可控能源的使用。所谓的新能源并没有带来革命性的技术，政治家们倡导所谓的环保、绿色，反而情绪上压低石油、煤炭价格，导致长期资本开支不足，从上游勘探、开采，到炼厂、运输、化工，凸显了全产业链各个环节的价值，大石油公司赚的盆满钵满，充足的现金流宁可股票回购也不愿扩大资本开支，船东也一样，运价那么低，为什莫要造新船呢？为什么不形成垄断默契呢？全世界的油气资本联合起来。其实，大的周期就是这么形成的，俄乌争只是这个大周期的催化剂。再有一个重要原因就是通货膨胀的作用，80年代的10美元，可就是今天的100美元，合理的降油价应该是加大资本开支和新技术的研发和应用。$Scorpio Tankers(STNG)$ $Torm(TRMD)$ $招商南油(SH601975)$ 另外说一嘴，现在赶去造LNG和现有万箱TEU的船东就是在玩火。