每年3月5日的政府工作报告，是全国政治经济生活的一个总结和规划，必须关注的一个重点。 而逢1逢6更为关键，因为当年还会说每一个五年计划的总结与规划。

内容非常多，涵盖方方面面，因为国家大，摊子大，语言已是极尽精简，文字亦是反复斟酌。读一遍两个小时，而要读懂背后大量的信息显然远远不止这点时间。投资股票的思路如何看报告？应当结合经济现状和整体形势，看到前后几年的变化，从明确的数字（政府对数字的信用度是很高的，基本上说到做到）和用词倾向（报告对用词的严谨体现在不同的推进程度会表达不同强度的词，表达不同的战略取向）去看出一些机会。


本文摘引的是最吸引我的内容，不乏个人化的观感，并且也涉及我并不熟悉的专业领域，所以本文只是作为抛砖引玉之篇，与球友共论。
我会给内容标上编号，有兴趣针对具体问题回帖的，可以带上标号比如1.2或者1.3这样。（另请注意，【】内为引用报告原文，是我行文惯例）：

1 报告前半部分是回顾取得的成绩，以及承认不足之处。
成绩有很多事实和数据，有的人看到成绩会肯定政府的工作，有的人则充满怀疑觉得粉饰太平。说个常识类比一下：一张公司年报，你都可以从现金流，毛利率，各种细节直观的去证伪。这么大一个国家的报告，方方面面要去证伪简直太容易了，但你发现有胡说八道和乱来的数据了吗？并没有。这么多年都做到了，那就给国家和政府点个赞吧。

总体来说，每年的报告都是含金量十足，前后呼应，能帮助你了解我们国家现状和执政理念的一个浓缩版文字精华，值得一看。

这部分我们主要去看政府主动承认的不足之处：
 【投资增长乏力，一些行业产能过剩严重，部分企业生产经营困难，地区和行业走势分化，财政收支矛盾突出，金融等领域存在风险隐患。人民群众关心的医 疗、教育、养老、食品药品安全、收入分配、城市管理等方面问题较多，严重雾霾天气在一些地区时有发生。】
说的都在点子上，很到位。既然这么说了，我相信不是为了打自己脸，而是实实在在的打算改进或者是有决心去改进的，那么必然会采取措施引导相关产业进步。解读成投资语言：医疗，教育，养老，食药安全，城市管理，治理雾霾是未来会形成突破的大方向机会。买股票往这几个方向靠，相对有前途。

1.1关于医疗，我看到的有分量的原话是【扩大公立医院综合改革试点城市范围，协同推进医疗服务价格、药品流通等改革】，这意味着越来越市场化的趋势，也可以理解成那些真正有技术实力的医药产品公司的利润率有可能重构（肯定是向上），医药渠道的利润也有可能重构（这个向上向下就不确定了）。

1.2关于教育，我暂时没看到可以形成投资逻辑的原文，因为主要还是政府主导，公共教育，但教育事业对一个处于上升期的国家来说始终都是一个有希望的产业。

1.3关于养老，【开展养老服务业综合改革试点，推进多种形式的医养结合。】这意味着政府补贴，企业出力的模式已在酝酿中，人口老龄化的趋势下，养老产业机会巨大。谁有好的股票可以推荐我看看?

1.4关于治理雾霾，今年比去年的表达显著加码，而且非常具体。
【着力抓好减少燃煤排放和机动车排放。全面推广车用燃油国五 标准，淘汰黄标车和老旧车380万辆。】 $威孚高科(SZ000581)$  这个上周已经表现出异动了，其它请补充
【全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造。】$申能股份(SH600642)$  ，其它请补充
【加快淘汰不符合强制性标准的燃煤锅炉。】$科达洁能(SH600499)$  ，其它请补充
【加 大工业污染源治理力度，对排污企业全面实行在线监测。】$雪迪龙(SZ002658)$  ，其它请补充
【强化环境保护督察。新修订的环境保护法必须严格执行，对超排偷排者必须严厉打击，对姑息纵容者必须严肃追究。把节能环保产业培育成我国发展的一大支柱产业。】
环保这个问题一直都属于外部效应，权责不明晰，监管部门权力太小，所以一直都很难，一直都让人极度失望。但我们可以看到这次的描述比以往都严厉，所以再次期待一下把。


2 供给侧改革的决心与GDP翻番的决心。
【重点抓好钢铁、煤炭等困难行业去产能，坚持市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持，运用经济、法律、技术、环保、质量、安 全等手段，严格控制新增产能，坚决淘汰落后产能，有序退出过剩产能。中央财政安排1000亿元专项奖补资金，重点用于职工分流安置。】从1000亿安置职工这么具体的表达，我们可以看到这次绝对不是空话，而是真的动刀，若干年后，我们可以看到这几个行业的触底反弹，但未来的几年，我认为不存在什么翻转的机会，至少那太不确定。
【到2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番，“十三 五”时期经济年均增长保持在6.5%以上。】再次明确稳增长的决心和信心。

这里有一个比较大的逻辑，很常识，但往往不太容易发现。按照通常的认知来说，这两点是矛盾的，因为过去的粗放增长，贡献最大的就是钢铁煤炭这些傻大粗行业，现在这么砍了，增长如何顶上。所以，要么前一条是假装的，要么后一条是吹牛的。按照最近十几年的中国政府执行力积累下来的信用和种种表现来说，我们可以认为不是假装的，也不是吹牛的。那么，出路只有【促进制造业升级。深入推进“中国制造+互联网”，建设若干国家级制造业创新平台， 实施一批智能制造示范项目，启动工业强基、绿色制造、高端装备等重大工程。】，报告并没有一一罗列行业，但深入探究下去，几个大的能扛起GDP的行业只有这么几个：
2.1前两年已经起步的半导体行业的产业升级；
2.2正在推进的新能源和能源互联网革命；
2.3未来被寄予厚望的以机器人为代表的智能制造。


3 报告原文见机会，期待众筹
3.1黑科技
【科技创新实现重大突破。量子通信、中微子振荡、高温铁基超导等基础研究取得一批原创性成果】原文说的我完全不懂，但是科技是带动生产力的，里面肯定有机会，值得研究。如果有业内人士懂行，请一定告诉我，咱们可以一起梳理出投资逻辑。长线的话往往有爆炸性机会，但准确识别和押对的难度也是挺大的。短期的话估计下周市场就会自发挖掘出一批炒了再说。

3.2交通基建
十二五总结：【基础设施水平全面跃升。铁路运营里程达到12.1万公里，其中高速铁路超过1.9万公里，占世界60%以上。高速公路通车里程超过12万公里。】
十三五目标：【加强重大基础设施建设，高铁营业里程达到3万公里、覆盖80%以上的 大城市，新建改建高速公路通车里程约3万公里。】
看数字比较直观，高铁是从08年正式开始大建设的，到16年是8年，1.9万公里。接下来的五年要达到总里程3万，那么接下来高铁的建设速度不会慢下来，即使已经占了世界60%以上，反而还可能提速，如果算上海外市场拓展的话，可能还会有超预期的增速。至于高速公路建设，存量车子在继续增多，公路无论如何也需要扩建。利好哪些，肯定是高铁基建类的，至于估值，见仁见智，基于市值比较大，觉得谨慎乐观为好。

3.3城镇化
【要深入推进以人为核心的新型城镇化，实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户，完成约1亿人居住的棚户区和城中村改造，引导约1亿人在中西部地区就近城镇化。】
直观上利好中西部的水泥基建企业，数字摆在那里，1亿人啊。
特别注意，3.2和3.3是针对十三五的5年，不是2016年一年。接下来的几条是年度工作目标里的。

3.4宽带光纤
【建设一批光网城市，推进5万个行政村通光纤，让更多城乡居民享受数字化生活。】中天科技，其它请补充

3.5充电桩
【加快建设城市停车场和新能源汽车充电设施。】
这已经是明牌了，接下来的刺激点就是地方补贴政策出台。

3.6地下综合管廊
【开工建设城市地下综合管廊2000公里以上。】
百度百科发现了一些时效性可能并不那么强的表述“中国仅有北京、上海、深圳、苏州、沈阳等少数几个城市建有综合管廊，据不完全统计，全国建设里程约800公里，综合管廊未能大面积推广的原因不是资金问题，也不是技术问题，而是意识、法律以及利益纠葛造成的。”“早在1833年，巴黎为了解决地下管线的敷设问题和提高环境质量，开始兴建地下管线共同沟。如今巴黎已经建成总长度约100 公里、系统较为完善的共同沟网络。”
发现没，仅从数字上来说，一年开工2000公里是个非常惊人的数字，大约的投资金额大约是1公里1亿元。直观认为这个利好公共事业公司，基建施工公司，以及某些材料的供应商，或许还有其它，这个很值得研究，暂时没有明确的头绪，不知道有没有相关专业人士指点？

3.7国改
【推动国有企业特别是中央企业结构调整，创新发展一批，重组整合一批， 清理退出一批。】
锅盖是去年的热点，也是去年催生大牛市的一个重要原因或者忽悠点。如果一根筋的去炒国改，那就是被忽悠了。确实有些国改是实质利好的，比例可能不是那么大，但毫无疑问存在。能够增强生产力的就是真正的利好，需要去挖掘。从表述来看，今年国改并未减速，而是有加速的可能。

3.8国家投资
【今年要启动一批“十三五”规划重大 项目。完成铁路投资8000亿元以上、公路投资1.65万亿元，再开工20项重大水利工程，建设水电核电、特高压输电、智能电网、油气管网、城市轨道交通 等重大项目。】
这个话题太大就不说了，具体的标的去年早已经被挖了个底朝天。找估值合理的，业绩兑现，利好被进一步验证的，可以进。


对了，最重要的事放到最后说，报告没提注册制，没提注册制，没提注册制，好强的信号 


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