转:希望这一次能让管理层明白,他们期望的那种由少数权重股牛市带动的股市“慢牛”是不适合国情的。
国情是什么,国情是大部分企业的营业收入如果穿透到最后,都是来自政府支出,而非居民消费。
而政府支出和居民消费是有着本质区别的,居民消费产生的市场是稳定的,首先是总量稳定,因为居民收入是无法急剧增长的,如果国家GDP稳步增长,那么居民收入一般也稳步增长,对应的需求量也是稳步增长的;第二是结构稳定,居民需求在没有巨大的外部力量的干预下,结构性的变化是需要时间来慢慢推动实现的。在这两点的影响下,企业一般经营稳定,业绩稳步增长,股市震荡大部分来源于货币政策,但总方向向上。(国外市场经济体制下,总方向没有向上的一般是GDP没有实现稳定增长从而推动居民收入稳步增长)。
但是政府支出的国情下,企业面临的环境就大不相同了,第一,总量变化不稳定,第二,结构性变化巨大。而且这种变化甚至有时候不以年为单位,可能几个月就有大变化。这导致企业面临的需求段极不稳定。当某一个领域的政府支出急剧增加时,由于原有产能往往不够,因此产品价格会大幅上涨,那么企业面临产量+涨价的双重上涨,业绩大幅增加,股价自然会急剧上涨;然而大部分企业终将面临一个反方向的运行轨迹,当第二年的政府支出不再大幅增加甚至下降时,之前为了急剧增加的需求所增加的产能以及招聘的人工就造成了巨大的拖累,不要说业绩能稳步增长,更多的情况下企业面临的是价格下降+成本上升导致的亏损。当然,这些负担都是微观上的,从TJJ的角度来说,增加的GDP是实实在在的。
这就导致一个本质上的问题,那就是除了少数上市公司以外,A股大部分上市公司本质上都是周期股!
所以A股本质上就是一个周期市!认清这个事实,就应该允许全面牛和快牛的存在!因为全面牛和快牛的情况下,股市从高点崩盘,跌的大部分是利润,股民亏钱不亏信心,因为都知道是价格太高造成的。
而现在这种不允许全面牛所造成的低位崩盘,股民亏的是实实在在的本金,亏钱更亏信心。

这次3000点保卫能否成功,个人觉得不是市场自身能决定的,更多的要看政策,要看本周能否尽快落地真的政策。
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敬畏常识04-30 12:31

政策周期决定了企业的盈利周期,与政策深度绑定的行业企业,不可避免的受到政策周期的影响。

lightsun200204-30 10:47

看3000点干啥,还是看个股。除非你买指数。

胖胖的自由04-30 10:40

管理层从未想过慢牛,是我们在自作多情的期待。