中芯国际2020年股东大会及2021年第一次临时股东大会现场摘要与感悟

6月25日下午两点,中芯国际在上海长荣桂冠酒店召开年度股东会及2021年第一次临时股东大会。

股东大会由董事长周子学主持,现场参会董事高管包括联席CEO兼执行董事赵海军、CFO兼执行董事高永岗、董秘郭光莉、技术研发执行副总裁周梅生等,线上参会高管包括副董事长蒋尚义、联席CEO兼执行董事梁孟松等。

现场座位将港股通等不具备投票权的股东安排在后排的临时座椅,参加这么多次股东会这是第一次碰到如此差别的待遇。董事长周子学在结束会议正式议程后离席,说是有重要的事情去处理,这也是第一次在股东会碰到董事长不回答现场股东提问直接退场的情况。一位股东在随后的提问中就明确指出,股东会的时间是很早之前公司就安排好的,因为临时事宜离席是对现场全体股东的不尊重。就此两个细节可以看出公司的文化作风,那么言归正传,现将现场股东在会议中针对提案的问题和会后交流的提问按提问人顺序做一个简要的梳理。

1、在座的各位高管,都是本次股权激励的获益者,因此想了解高管们对于本次股权激励有什么想法?(ps: 当时会场响起了一片掌声默默支持,潜意识是希望听到高管对于股权激励重要性和激励后的工作承诺)

周子学:芯片行业的发展离不了人才,人力资源的重要性要高于资金等其他资源。在‘缺芯’的大背景下,各大半导体厂商都在积极扩产。国内各地投资也相当火热。行业的扩张也引发对人才的争夺,加剧了行业人才紧张的局面,尤其是骨干力量更为短缺。在此情形之下中芯国际成了国内半导体(制造)人才的培训基地,人才流动太快,也来不及培养。此次股权激励的主要对象也不是高管,而是公司的技术骨干。中芯国际二十多年的发展,培养了大量技术骨干。此次(股权激励)范围多达4000人,就是为了让公司的技术骨干力量与公司共同成长。

2、公司针对人才流失情况有何针对性的举措?员工流失率目前在多大的百分比?

HR:首先前三年芯片半导体行业员工流失的均值为19%,中芯国际去年的员工流失率小于这个数字,在17-18%之间。其次2020年是公司的人才队伍建设最好的一年,国际形势影响导致人才流失率今年有上升趋势,刚刚通过的股权激励案能更好的发挥稳定骨干团队和员工的目的,激励确实迫在眉睫。

关于员工保障方面,公司从事晶圆制造21年来有着丰富的人才培养体系,能够对员工的福利和各项工作生活条件提供充足的保证。

3、之前有看到新闻上说中国28nm\14nm有望今年底和明年底实现国产化替代,请问公司怎么看待这件事?之前说得Finfet N+1 4月风险量产有无信息更新?

赵总没有正面回答这两个问题,指出一代工艺是设备、材料和工艺的集成,更换其中一个设备若其余设备有性能冗余可以起到更好的整体性能保护作用,对于不同设备和材料的搭配要求也不尽相同,因此讨论国产替代需要针对不同工艺设备更具针对性。我们能说的是替代今天并没有发生,但在计划中在期待。摩尔定律描述的是18个月一代工艺和一代产品均得到性能的翻倍提升,晶圆制造业也面临同样的规律限制。

4、假设ASML不再允许出售任何光刻机产品给中芯,产能能否提高?有无备选方案应对?光刻胶等关键材料如何解决?

赵海军:我们不对假设性问题进行解答,因为每个人承受风险的能力不同,对于百万分之一的风险作出百分之百的防范也不是企业正常经营的应对方法。

目前的形势是,8英寸的功率芯片、超高压芯片、指纹识别芯片、光电光伏逆变器芯片,包括40nm的12英寸WIFI芯片、摄像头芯片、显示驱动芯片、光伏逆变器芯片、汽车MCU都非常紧缺。我们先做自己擅长的部分,各部分结合起来就是最优秀的。后备方案是做不擅长但市场急缺的部分,满足设计公司生死存亡的需求。

公司优先满足的是大客户、大产品节点、大产品平台,面对大几率事件。今年的扩产计划一定能达成,43亿美金的使用部分发生在今年部分发生在明年。

公司的态度是谨慎、务实、不悲观,找到的方案在不出外部大的问题时均可做下去。

5、与台积电相比的差距?

赵海军:与同行业公司的比较我们的资讯也主要通过行业分析师得出的结论进行推断。

不同公司的比较我想还是关注双方都可以做的事更为实际。各个制程如同列车的车厢一样,先进制程、成熟制程都是列车的重要组成部分。先进制程相当于往列车上增加最新的一节车厢,但我们20年前增加的车厢至今仍然在为公司创造很好的效益。

中外客户每个产品都很重要,我们目前主要满足战略合作客户的需求,其余需求处于井喷状态,钱是赚不过来的。每个行业具体的需求不同,很多55nm\40nm产线就能完全满足他们的需求,那么我们各分公司的目标就是在全球范围内用最高的效率和最优的生产成本来满足这样的需求。各个分子工厂的术业是有专攻的,对比应针对相同产品节点的产能与良品率。投资也不是越大越好,还是要结合现有需求与未来潜在需求的展望做出合理的规划。相信我们十年如一日的打磨,各个产品节点的效率会越来越好,我们完全有信心在同类产品上与世界上任何公司比较。

6、云计算行业对芯片需求如何?

赵海军:云计算芯片的应用场景主要包括Digital数字化进程中处理数据的CPU和集成电路。一个是X86的CPU,低功耗最速存储器,DRAM价格比FLASH的价格相差十倍;另一个是边缘计算中区域性分布式计算存储器的应用,CPU14nm、DRAM、Nanoflash7nm、终端等。这两者的市场都是可以无限扩张的,取决于冗余设置的多少。对于此类芯片而言,供需曲线特别敏感,当需求距离饱和状态相差5%时,价格可以相差几倍。

7、原材料、设备、芯片涨价情况如何?怎样传导涨价情况,价格策略如何?

公司对于产品价格长短期均有考量,尊重约定。在每一间工厂组建之初,一般大部分产能均与合作伙伴做好了沟通和锁定,公司希望与长期战略客户深度绑定,多出的产能才有议价的可能性。市场波动导致的产品价格变化一般对于新增量能或者冗余量能会有显著的影响。

未来五年公司战略目标的实现需要资源的合理分配,在成熟制程和先进制程先后顺序上公司会有完善的决策体系支撑。

8、投资者股东回报?加强公司面对投资者形象建立和改善的方法?国际市场被打压如何应对?

对于中芯来讲扎实把本质做好最重要。在产业链中Fabless没有制造能力,如果不能对其实现支持只能停产,公司目前只能保证国内外头部企业的重要产品产能。

公司不能只做跟设计公司的合作,现在产业链联合会更加紧密,在前中后段的配合上的深度和广度在不断加深。

去年到现在是公司发展的关键时刻,事情发展需要等待时机,有些事情包括应对和规划确实不方便在股东会这样的公开场合披露,相信经过时间的沉淀公司会找到属于自己的发展道路。请各位股东放心,公司自带隐形的翅膀,不会自由落体

我们总结了十六个字作为中芯的展望:坚守梦想、发愤图强、顺势成长、自由翱翔。

9、扩产计划今年主要为成熟制程,对于先进制程的规划展望如何?

FinFET循序进行,先进技术产能一定会有长足的提升,今年的目标是实现中芯南方1.5万片产能的满产。研发主要是服务市场和客户,企业是具有社会责任和股东经济责任的整体,公司做事是为了中芯未来核心竞争力与回报更强更高。

中芯会做的是给行业带来巨大影响的事,做我不做别人做不了的事。有些事情今年必须实现,晚上一年再跳级确实太难了,产能建设有时就是卡位上去的。客户生死存亡的需要优先保证,毛利率也不是单纯的目标,计划会照顾到未来的储备,照顾到一大批设计公司的存亡。

10、公司能否接下华为的生意,和海思还有合作吗?

中芯国际是一家国际化公司,公司的所有行为都是建立在合法合规的前提之下的,所有事情禁得起调查和考验。公司具有股东责任,也有内部合规部和中外法律团队,我们在做重大决定前会征求他们的意见。我们和海思当然有合作,但是也是走的合规途径

总体股东会听下来公司提供的信息还是偏保守的,这也与公司所面临的内外部复杂环境有关。就像董事长周子学说得:方案和应对我们当然会有,但是不会在股东会这样的公开场合和盘托出,谁会在开战前把自己的作战计划率先曝光呢?

公司在实体清单制裁之下,确实遇到了扩产和经营上的困难,但也在积极寻找应对之策。个人认为赵总所说的隐形的翅膀可能有两层意思:一是公司为未来扩产后的潜在产能过剩通过长协客户的方式做好了应对之策,二是公司发展的道路上会有来自社会各界甚至更高层级的鼎力支持。

其实芯片制造业跟白酒生产有类似之处,白酒的窖池是越老越珍贵,芯片的晶圆制造工厂也是20年前的工艺产能仍然在创造着源源不断的收益,甚至还有加价的空间。如果在这样一列各节车厢均持续发力的火车上再不断增加先进制程的动力源,那么长远来看这不就是一列滚滚向前的印钞机吗?

任何的困难放在时间的长河里和历史的洪流中都只是一朵浪花罢了。作为小股东,我们无法为公司面临的困境寻找对策,所能做的只有相信大人物们的努力和智慧了。唯有相信,才会看见!相信中美芯片战中国最终会成为胜利的一方,届时所有的努力和忍耐都会结出硕果,而我们也有自信和儿孙笑谈,爷爷奶奶当年在中美芯片战中,压上了国家和民族的命运和自己的身家,十年忍耐,最终成就了世界顶尖科技公司的传奇投资故事。不忘初心,方得始终! $中芯国际(00981)$   $中芯国际(SH688981)$  #2021股东大会见闻#

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精彩评论

潛心練劍2021-06-26 12:39

谢谢楼主辛苦码字,持有中芯需要信念信仰,因为相信,所以看见

人在坡县2021-06-26 12:26

董事长离场是非常国企的做法,说错话不担责任。哈哈!

皮尔金顿2021-06-26 14:17

董事长立场,貌似OK。言辞中肯,在目前复杂情形下,润物细无声更好。码字辛苦,谢谢。

查理的逻辑思维2021-06-26 12:48

务实,闷声干大事,董事长立场,我认为也并不是不尊重股东,这么大的公司,事务非常繁忙,离开也情有可原,反而我觉得这是一种敬业精神的体现,一个敬业的管理层才能管理好公司,公司经营好了那才是对股东最大的回报。

bulletball2021-06-26 20:03

董事长走也能理解,这种时候周公开讲的越多越容易引起老美关注,而赵多讲点运营的无伤大雅

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风骨财经2021-11-08 12:55

业绩会给出糖果吃!

确定性成长投资2021-07-27 12:09

那就很鲁莽了。目前源源不断地采购非限购的光刻机等关键设备。到时候,美国禁止供应中芯国际采购,对14nm以上的工艺也没啥用了。

CaiF32021-07-20 16:57

不断增加先进制程的动力源,看到的是是一列滚滚向前的烧钱机

ETF2Freedom2021-07-09 14:46

董翔2021-07-09 13:20

公司对于产品价格长短期均有考量,尊重约定。在每一间工厂组建之初,一般大部分产能均与合作伙伴做好了沟通和锁定,公司希望与长期战略客户深度绑定,多出的产能才有议价的可能性。市场波动导致的产品价格变化一般对于新增量能或者冗余量能会有显著的影响。


这样做很好,防止企业业绩大起大落,尤其是这轮产能上去后可能会出现的供大于求局面,需要和长期客户建立长期价格协议才能保证业绩的稳定。也是你理解的“隐形的翅膀”的含义之一。