又是一个周末过去，可转债新规依然没有公布，何时实施并无准确的消息，但听说很多券商已在调试系统，将沪市转债的价格变动最小单位由0.01元调整为0.001元，由此推断新规公布实施也就在近期了，或许8月1日起实施？
最近接连发生转债价格下修事件，一旦上市公告宣布下修，转债基本上应声暴涨。如鹤21转债7月14晚公告拟下修转股价，次日便从115.73元涨到126元，盘中最高上上涨9.5%。若能在公布下修前潜伏，便可大口吃肉。下一只下修的转债会是谁呢？或许是博杰转债。
最近博杰转债不寻常，6月以来频频发生实际控制人减持事件。减持前，实际控制人王兆春、付林、成君合计持有博杰转债274.51万张，占发行总量52.19%，到7月19日仅减持剩下74.34万张，占发行总量14.13%。这些减持，基本上通过大宗交易进行，减持价格在110元左右。7月20日~7月22日，大宗交易数据显示，民生证券深圳深南大道科技园证券营业部席位再次卖出59.93万张博杰转债，卖出席位与此前实际控制人减持席位相同，显然又是实际控制人在减持。
为什么要在价格低位的时候大幅减持呢？可能是为了下修博杰转债转股价。5月30日，博杰股份董事会曾提议下修转股价，此举导致博杰转债次日从116.91元涨到134.738元。但6月17日的股东大会对下修议案表决时，因支持票数未达出席会议有效表决权数的三分之二，下修议案被否决，这也导致博杰转债次日从129.023元跌到117.855元，此后一直在这个价格徘徊，截至本周五收盘，博杰转债收盘价116.016元。
下修议案没通过，主要是因为持有表决权较多的实际控制人王兆春、付林、成君等人没有投票权，导致支持票数只达到62.70%，功亏一篑。而实际人之所以没有投票权，是因为他们持有大量博杰转债，属于利益关联方，按规定要回避投票。
怎样才能让下修议案投票通过呢？一个办法是持有转债的大股东、实际控制人先将转债减持给接盘马甲，从而获得投票权。因大股东、实际控制人股权比例占优势，只要他们获得投票权，议案必然获得通过。接着，他们再鼓动董事会提议下修转股价，转债价格大涨之时，接盘马甲就可趁机卖出转债，完成高价减持。
无利不起早。转债下修提出的动机，除了上市公司基于自身财务状况的考虑，很多时候是大股东、实际控制人想借下修利好减持转债，卖个好价钱。如上面提到的鹤21转债，7月14日提议下修，到7月22日控股股东和实际控制人已各减持鹤21转债205万张。博杰转债近期频频遭实际控制人减持，是不是想再次发起下修议案呢，我觉得是颇有可能的。博杰转债现价116.016元，若真能下修，涨到125元应该问题不大。考虑到现价不太高，即使猜想不成立，也跌补了哪里去，我计划入手摊一饼。
明天富春转债上市，正股富春染织是一家来自安徽芜湖的纺织企业，主营色纱生产。富春转债发行规模5.7亿元，发行规模不大不小，但控股股东及实际控制人配售了其中56.41%，实际流通盘只有不到2.5亿元，算得上一只小盘转债。富春染织流动性较差，纺织题材也一般，最大的亮点就是富春转债流通盘小。
截至目前，富春转债转股价值86.42元，倘若在上周上市富春转债应该能卖个大价钱，但上市刚经历了上交所严打新债炒作，一日翻倍的华锐转债周五一蹶不振大跌11.05%，从周四最高239元跌回144.21元，富春转债估计明天没有游资敢造次。个人给与富春转债56%的溢价，预计开盘价135元左右。
洪涛转债7月14日停止交易，7月28日停止转股。洪涛股份周末发布兑付公告，到期赎回价108元，扣除最后一期利息2元的20%个人所得税后，个人投资者实得107.60元。此前，上市公司基本上对赎回价超过100元的部分全额征收20%个人所得税是，我在去年曾发文《可转债到期，应该怎样扣税？》指出这种缴税方式不合理，也没有法律依据，应该只对最后一期利息征20%个人所得税。当时，我的看法遭到很多人群嘲，但现在似乎越来越多上市公司接受了我这种看法，最近到期赎回的海印转债、洪涛转债均只对最后一期利息缴税。
洪涛转债目前有7.33%的溢价率，要想让投资者转股，只有让洪涛股份股价上涨一条路。最近洪涛股份表现较为强势，从7月18日低点2.02元猛蹿到目前 的2.32元，涨幅达14.85%。会不会继续挣扎呢？静待看戏。$鹤21转债(SH113632)$ $博杰转债(SZ127051)$ $富春转债(SH111005)$
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作者：钱六六
自媒体：钱公子笔记