是有些复制,但写的很好了
上图是开盘集合竞价东财转3的成交情况,共成交了5.2亿元,还有28.58万手以130元委托买入的单子没有成交。
根据交易规则,首次上涨30%停牌至14:57分复牌,所以从9:25分开始到14:57分东财转3像王八一样一动不动。14:57分复牌后,东财转3进入集合竞价。这里要注意,沪市转债临时停牌期间不能委托,而深市转债临时停牌期间可委托买入或卖出,所以14:57分复牌时,要先对停牌期间委托的单子来一次集合竞价撮合成交,再进入收盘集合竞价,一共进行了2次集合竞价,产生了2次成交:
请仔细看上图右下角,14:57分复牌时对停牌期间的委托进行集合竞价,一共成交了108.66万手,成交价也是130元。
接着,14:57分至15时进行收盘集合竞价,最终在15时产生了本次集合竞价的成交价,很巧,成交价也是130元,共成交了35.01万手。
东财转3开盘集合竞价、复牌集合竞价、收盘集合竞价产生的价格均是130元,这是一个巧合,它们完全可以是3个不同的价格。但是,还有很多读者反映,在14:57分至15时之间以130元委托卖出东财转3却并没有成交,这又是为何呢?
两个原因:
(1)卖出的人多,买入的人少,有价无市。试看下图:
看箭头处的卖一和买一,卖一指是当下卖家卖出的最低报价和数量,买一是指当下买家买入的最高报价和数量。这是15时集合竞价结束后显示的状况,14:57分至15时集合竞价以130元的价格成交了35.01万手,但还有38.37万手想以130元的价格卖出,而此时买家愿意出的最高价只有129.999元,且只有134手买入,僧多粥少,当然不能成交了。
这里有又涉及到一个知识点,如何优先成交?交易所的交易规则是“价格优先,时间优先”,谁的买入价最高谁就优先成交,谁的卖出价最低谁就优先成交。价格相同的,谁委托的时间最早谁优先成交。
东财转3以130元开盘,涨势喜人,大部分人委托卖出价都不低于130元,假如人人以130元委托卖出,那就比拼委托时间先后了。从当天的成交情况来看,9:25分之前或者9:25分至14:57分之间以130元委托卖出,成交的概率比较大,14:57分至15时以130元委托卖出,买入的人少,大部分人不能成交。
(2)价格超限不能成交。还有读者说,我是在14:57分之前停牌时段卖出的,价格也低于130元,为什么也没有成交呢?原因可能是价格超限。
根据交易规则,沪市转债首日上市开盘集合竞价最大涨幅是50%,最大跌幅是30%;深市转债首日上市涨跌最大幅度均是30%。
非首日上市转债,开盘集合竞价最大涨跌沪市仍是涨50%跌30%,深市涨跌均为10%。所以,作为深市转债的东财转3开盘集合竞价最多涨到130元。
产生了130元的开盘价后,东财转3下一次进行集合竞价就不是“首日上市开盘”,最大涨跌幅只有10%,即14:57分复牌最多涨到130元*110%=143元,最多跌到130元*90%=117元。如果周五你在9:25分至14:57分以低于117元的价格委托卖出东财转3,就会因为价格超限不报送参与集合竞价,故而不会成交。
注意,沪市转债委托价格超限直接就是废单,深市转债委托价格超限并不是废单,只是不报送系统参加集合竞价,价格条件符合交易规则后仍可能成交。倘若你在14:57分之前以低于117元的价格卖出东财转债,因价格超限你不能在复牌集合竞价中成交,但你的委托并没有作废,若14:57分至15时集合竞价,东财转3跌到有效价格范围,你的委托又可能成交了。
可能还有小伙伴疑惑,你说报价低于117元不能成交,为什么我开盘集合竞价报价100元却成交了呢?因为开盘集合竞价你报100元并没有超限。可转债面值是100元,深市转债首日上市开盘集合竞价有效价格范围是涨跌30%,只要价格不低于70元都是有效的,报价100元当然没问题。
上述可以总结为一句话:集合竞价成交是价格优先、时间优先,但不是价格越低越好,低价也是有限度的,超过限度就被封印了。
之所以不厌其烦写这么多,主要是东财转3这个上市案例太典型,囊括了非常多的规则知识点,正好趁此机会写出来与大家学习。读懂交易规则,是投资成功第一步,而读懂交易规则的前提是读准交易规则,请尤其注意“沪市转债”、“深市转债”、“首日上市”、“非首日上市”这些定语,差之毫厘谬以千里。为便于记忆,以上规则整理为下方表格:
解答了交易成交问题,下面说说大家关心的东财转3下周一的走势,和还能不能拿的问题。
东财转3正股是东方财富,在发行东财转3之前曾发行过东财转债和东财转2,均成功强赎。我们不妨来先对比一下这三次发行转债的情况:
东财转债2018年1月29日上市,当日开盘价是125元,最高价是126元;东财转2020年2月14日上市,当日开盘价128.3元,最高价136.91元。而本次发行的东财转3,上市首日开盘价和最高价都是130元。
从发行时机来看,东财转3和东财转2差不多,都是大盘经过了暴涨后回落到相对低位,但东财转2发行规模是73亿元,东财转3是158亿元,盘子要大得多。而且,东方财富股价在东财转3上市当日出现了大涨5.01%的行情,助推了东财转3走高。倘若没有正股的助推作用,盘中又那么大,东财转3开盘价很难达到130元,这也是尾盘集合竞价130元卖不掉的原因。
所以,我认为星期一东财转3大概率要回调一点,开盘价可能在125元左右。具体要看正股给不给力,若东方财富股价继续上涨,那么东财转3周一也可能突破130元。但鉴于想卖出的人太多,星期一即使高开,可能也是高开低走的走势。
那么东财转3能不能继续持有呢?东方财富是一只好股票,好股票发行的转债当然也不差,历史上东财转债、东财转2都涨到200元以上,且均在不到2年内实现,未来东财转3涨到200元的可能性也比较大。若东财转3两年内涨到200元,未来还有70元的上涨空间,算起来年化收益也有24%。
但历史不会简单重复,上涨之路肯定也不会一帆风顺,在涨到200元之前东财转债最低曾跌到109元,东财转2最低曾跌到125元。能不能长期持有,就看你能否忍受它短期的波动,有没有耐心拿到它暴涨。
这篇文章虽然说的是东财转3,但建议没有中签东财转3的读者也收藏,里面讲到的交易规则后续你以后将经常应用到,通过这篇文章实例更容易理解。关于中钢转债的分析,我们在星期日晚上的文章再分析。 $东财转3(SZ123111)$
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作者:钱六六
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