今天拉黑了8只转债。如果未来它们的价格不出现极高的性价比，以至到了我不能承受诱惑的地步，我将不再买入它们。
拉黑的原因是，这8只转债的正股有庄股的嫌疑，均曾经发生过诡异的暴跌。这8只转债名单如下：
为首的国城矿业，曾在9月底10月初连续5个跌停，排第二位的孚日股份在4月份同样突然连续5个跌停，最近暴跌的是永鼎股份、今飞凯达，均在11月底暴跌，永鼎股份连续4个跌停，今飞凯达连续3个跌停。这些股票暴跌的共同点是：暴跌之后，公司均表示经营正常，找不到暴跌的原因。
起步股份或许不算庄股，但上市公司引进网红辛巴刺激股价，起步股份连续5涨停后暴跌，现已跌回炒作前的价格，前几天还出现跌停，性质与庄股差不多，故归为一类。
为什么庄股转债不能投呢？因为一旦打上了庄股的标签，无论是股票还是转债，跌下去就很难涨起来了。
以国城矿业为例，9月份暴跌前股价为23元，今天收盘仅为10.17元，要涨回去得翻一倍，得到何年何月？9月份暴跌时，国城转债从110元跌到90元，今天国城转债仅87.15元。若你在9月份抄底国城转债，整整三个月不但一无所获，可能还产生亏损。
孚日转债则更惨，从暴跌前130多元跌到110元才刹住车，随后继续阴跌至98元。今日收盘价仅93.805元。从 5月份以来，孚日转债最高到过113元，抄底者若未及时卖出，至今没有利润，白白错过机会。
不是有庄的股票更好吗？为什么跌下去转债难涨起来？
第一，庄股你无法判断庄家是否出货完毕，万一暴跌之后还有第二波暴跌呢？防不胜防。所以一只股票若被公认为庄股，大部分投资者都会远离，没有新资金进入，自然难涨。正裕工业就出现过两波下跌，9月底连续3个交易日触及跌停，12月9日再度毫无征兆暴跌，3个交易日跌去19.23%。
第二，由于可转债有债底保护，跌到面值附近就难以往下跌了，这样当正股连持续猛跌，转债维持在100元左右的价格时，就会产生很高的溢价。高溢价会抑制正股与债券的联动效应，即使正股涨停，转债可能也没什么反应，投资这样的转债，可能相当长一段时间都不涨，付出巨大的机会成本。不仅庄股转债如此，100元附近的转债均有此毛病。
以亚太转债为例，正股亚太股份今天涨停，但亚太转债仅涨了1.75%。而同日涨停的盛屯矿业、天汽模、永兴材料则不同，盛屯转债涨了11.43%，汽模转2涨了14.88%、永兴转债涨了9.38%。
究其原因，就是盛屯转债、汽模转2、永兴转债没有什么溢价，跟正股关系密切。而亚太转债被59%的高溢价封印了，与正股已经貌合神离。
第三，庄股之所以成为庄股，很多时候是因为上市公司业绩差，股价上涨乏力，大股东为了拉升股价勾结外部游资联手做局。做局完成股价暴跌，股票被投资者送进垃圾堆，公司自身又无业绩促股价反弹，股票和转债将日趋丧失流动性，每况愈下。如孚日转债、维格转债，长期日成交量只有几百万元，奄奄一息。
而起步转债这种，正股连续3年业绩下降，上市公司本来想引入网红辛巴刺激一波股价，谁料辛巴直播售假弄得声名狼藉，如今公司业绩依旧不行，网红概念也蹭不到了，后续想再涨上去还有什么可倚靠呢？
实际上，不仅仅庄股转债，其他得到100元附近的转债都有流动性丧失的危险。因为这些转债，基本都是上市公司业绩不好等原因才沦落到100元的。低价入手这种转债可能不会亏损，但可能长期不涨，错失机会。只不过相比之下，有庄股嫌疑的转债风险更大而已。
截至今天收盘，100元以下的转债有以下26只：
这26只转债，大股份溢价率都很高，最高的岩土转债溢价率高达147.95%。这些转债上涨的动力来自三方面：
第一，正股突发重大利好，连续几个涨停抹平溢价，从而带动转债上涨。去年的模塑转债，今年的小康转债就是这种，但发生的概率太小了。
第二，上市公司下修转股价，间接降低转债溢价率，刺激转债价格上涨。前两天宣布下修转股价的胜达转债属于这种。
第三，牛市来临，大盘暴涨，所有股票狂涨，带动转债上涨。
除此之外，100元附近的转债长期处于一潭死水的状态，一动不动。若你没有持有半年以上的耐心，那就要谨慎投资这些转债。因为不持有半年以上，基本上等不到重大利好和下修转股价这样的小概率事件发生，也等不到牛市。
毕竟便宜没好货，在哪个领域都一样。 $起步转债(SH113576)$ $国城转债(SZ127019)$ $永鼎转债(SH110058)$
以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。
作者：钱六六
微信公众号：钱公子笔记