投资腾讯的反思和未来的思考

截止到现在我在腾讯上投资按港币成本来计算，应该快触及到七位数了，浮亏三十多吧（港币）。从去年八月份590买入腾讯开始，各种a4纸，传闻，鬼故事，股价也是一度跌倒297，实现腰斩成就。

其中我贸然出圈从高端白酒跨入并不熟悉的互联网，估值的时候估高了投资部分，这部分照我现在的理解最好按照成本法估值或者适当给一些溢价，作为安全边际的保留。后面随着腾讯股价一路下跌卖掉别的股加仓腾讯，导致现在腾讯整体占我百分之八十仓位，增加了系统性风险。

我把自己关在房间里复盘了好久，这个价位的腾讯的风险在哪里？对应这个市值的腾讯，还能保持盈利吗？换句话说腾讯未来能否保持住1200亿非国际标准的净利润，后续还能否有成长，是我衡量目前对于这笔投资是否失败判断的标准，股价的涨跌对我而言并不是风险，我自认为已经跨过看股价来衡量风险的阶段了。

腾讯的增值业务，广告，金融科技与企业服务以及投资部分。我认为保持gdp的增速至少是没有问题的，所以维持1200净利润这个问题应该不大。以此对应现在的估值，高于无风险收益率。至于未来有没有超出gdp的增长，我相信随着未来互联网在b端产业链升级，以及人们对美好生活向往带来的消费升级，加上货币带来的通胀，维持百分之12-15的净利润增速是大概率的。

后续应该还有一部分资金进来，加上新增资金会把腾讯的占比降下来，我会保持在百分之五十仓位，就不加了。时刻谨记股价只可利用，不可预测，哪怕腾讯后续恢复增长，股价不涨也是很正常的事情，希望这个时候腾讯可以来个千亿回购。

最后看到今天一句话，伟大都是熬出来的，另外感谢不管怎么样都鼓励相信我会成功的人。#腾讯控股#