ROE
ROA
ROIC
毛利率
净利率
现金流率
结论:
可以看到质量因子的选股效果是不错的,整体来讲还是ROE的效果最好
另一方面,在相同的处理方法和测试流程下,质量因子的效果要远好于成长因子,结合估值因子来看,A股的选股逻辑是更倾向于重质量和便宜的股票,而非去追逐高增长高估值的股票,这也很复合A股的交易逻辑。上市公司如果估值低,大股东减持意愿低,较低概率被抛售;上市公司如果收益质量高,持有股权能获得更好的分红回报,同样也不容易被抛售;相反,如果在公司披露高成长后去追高,往往会买在周期高点。