回复@momora0: $中国神华(SH601088)$ 此外，原文作者提到的“光伏发电成本低于火电会导致光伏电力替代火电”的说法，我认为可能不太准确。要实现替代，应该是光伏度电发电成本+光伏消纳度电成本<火电度电发电成本，即，还需要考虑消纳成本。只有当光伏电力完成消纳、实现稳定输出后，才能与火电电力具备同样的属性，即稳定输出的特性。目前，如果考虑了消纳成本，新能源电的成本应该仍然高于火电。可能需要等到光伏电力的度电发电成本再下降（比如到0.1～0.15元附近），再加上消纳、远距离输电等因素导致的成本，才会与火电成本齐平。//@momora0:回复@用户3079462954:从火电切换到风光需要解决消纳的问题，如何储能并有效平滑输出电力的问题。这个过程相当漫长。我的理解是：（1）水电抽蓄和火电灵活性改造能提供的消纳容量有限，因此风光新能源短期内还是难以大规模上网。2023年抽水蓄能装机5000万kW，能源局规划的到2030年是1.2亿kW。这个进度纵使再快，按现有火电70%发电量占比、新能源10%出头的占比计算，纵使新能源占比翻倍，仍然未能撼动火电占大头的地位。（2）神华今年业绩还OK，累积同比产量销量都是正的，目前商品煤销量同比+5%。只关注单月同比下滑没有意义，因为数据存在波动和高基数效应。我倾向于认为神华未来能保持稳定的营收和利润，底线应该能保证4%的股息率（乐观能到5%）。目前看来$中国神华(SH601088)$ 基本面不太具备利空风险。