在分析社保基金持仓之前，首先看一下整个公募基金行业持有国防军工板块上市公司的情况。截至6月末，公募基金持有国防军工板块上市公司市值约2322亿元，占其股票投资市值的比重为3.64%，属于超配状态，超出标准行业配置比例1.15个百分点。如果有足够的数据，可以看出这一比例相对历史均值是高还是低，但由于数据不全，只找到了2016年以来的数据，这五年多来，国防军工板块在公募基金持仓中总体都处于超配状态，配置比例低点出现在2020年半年报，但此后持仓比重并未明显上升，直到2021年下半年该板块大量公司业绩出现加速上涨后才重新开始加大配置。2022年半年报的持仓比重较2021年末略有下降，但总体属于正常状态，并未出现严重低配或者高配的情形。
接下来看一下国防军工板块社保基金的持仓情况。按照半年报公布的数据，21家国防军工行业的上市公司前十大流通股东有社保基金进驻，其中新进5家，铖昌科技、中无人机、中航重机、中国船舶、中直股份。另外，雷电微力增持较多，达2.82个百分点，利君股份减持0.9个百分点。与一季报相比，振芯科技、航发科技、中航西飞、中兵红箭4家退出前十大流通股东。
从股票表现上来看，上述21只股票的表现涨跌不一。从财务数据来看，二季度不论是营收还是扣非净利润，增速都并不一致，有的二季度增速显著高于一季度，有的显著低于一季度。基本的经营数据见如下两张表：
国防支出属于硬支出，类似于义务教育投入，在当今大的国际环境下，在越来越多国家提高国防预算占GDP比重的环境下，只要有独特的竞争力，国防军工板块上市公司的业绩还是相对稳健的。对于追求业绩稳定性的机构投资者而言，这一板块的配置价值预计将在中长期得以维持。
$菲利华(SZ300395)$ $中国船舶(SH600150)$ $光威复材(SZ300699)$ #军工# #半年报# #离岸人民币汇率破7！有哪些影响？# @@今日话题 @@雪球创作者中心
