1.多项政策的出台对保险行业有何影响？
近期有多项保险行业政策的出台，其中比较受关注的是《保险销售行为管理办法（征求意见稿）》和《保险资产管理公司管理规定》的正式落地。
中国银保监会发布《保险销售行为管理办法（征求意见稿）》，统一保险销售行为监管要求。《管理办法》以保险销售流程为主线，全面规范保险销售行为，有助于改善过去行业存在的虚假陈述、虚假宣传、保险欺诈、误导消费者投保等乱象，有利于保护消费者权益，增强信任度。销售人员与保险产品分级匹配制度的建立，短期对代理人留存、增员存在一定影响，长期有助于增强代理人展业专业能力，提升产能。
8月5日，银保监会发布《保险资产管理公司管理规定》，自2022年9月1日起施行。《保险资产管理公司管理规定》的出台，保险资管公司的长期投资能力与风险管理水平有望进一步加强，利好险资投资收益率的提升与稳定；另一方面，分支机构与理财、基金、不动产等子公司设立的放开，也为保险资管公司的市场化运作和差异化发展提供了空间，有利于其市场活力的进一步释放，险企的盈利有望进一步加强。
2.当前利率下行对保险业绩的短期与长期影响是什么？
以十年期国债利率为代表的长端利率水平在近一个月有所下行，但整体下行幅度属于正常的波动范围。上半年，国内经济受到外部因素和疫情反复等影响有所承压，预期在未来中短期的稳增长政策会有所加码，经济预期会迎来持续的复苏，在此基础上长端利率预期下行空间相对有限，出现大幅波动情况的概率较低，对于保险行业的资产端收益影响相对有限。
3.疫情修复下保险公司销售业绩恢复的如何？
全国疫情有所修复后，代理人的线下经营活动有所恢复，对于整体保费增长带来积极的影响。另外，疫情的持续恢复中，财险的消费需求迎来进一步的恢复，比如汽车消费的增长，大幅带动了车险保费的收入。从6月份保费收入数据来看，寿险保费收入略有增长，财险保费收入维持较高增速，保险行业整体保费增速延续了改善的态势。从主要上市险企的整体情况来看，寿险 2022年6月单月保费同比+0.3%， 2022年上半年累计同比+1.1%；财产险 2022年6月单月保费同比+14.0%，2022年上半年累计同比+10.1%。6月份国内疫情有所好转，带动寿险新单业务略有增长，但主要上市险企NBV依然承压较大，后续需要持续关注代理人线下展业情况和寿险转型效果。财险方面，受益于政策利好、疫情好转以及新车销量复苏，6月单月保费收入大幅改善，财险保费收入依然维持较高的增速水平。
（保费相关数据来源：Wind,浙商证券《保险行业：2022年6月保费点评报告：寿险波动筑底，产险景气强化》2022-7-16）
4.保险板块后市如何看待？
展望后市，保险行业的负债端和资产端边际预期持续改善，行业政策环境友好，估值处在历史低位，整体安全边际高，攻守兼备。我们认为，去年同期低基数效应持续显效，国内疫情防控形势逐步好转，叠加寿险转型产能释放的情况下，预计下半年各险企的寿险新单保费增速或将持续改善。对于财险，我们预计受到国家及地方推出一系列促进汽车消费政策，汽车销售情况的持续向好，也会维持车险的高速增长。资产端的压力预期会持续释放，十年期国债收益率维持在正常的波动区间，我们认为未来伴随经济持续复苏，长端利率有望上行。估值水平持续处于低位，行业整体配置价值凸显，截至2022年8月5日保险板块的主要上市险企估值处在0.35-0.63倍2022年P/EV。
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