昨晚高鑫零售公告2018年年报，我最关注的就是高鑫零售的预付卡金额确认收益情况。2017年高鑫零售确认4.6亿的沉默预付卡收益（即2012年6月30日前发行的但一直有余额，5年未使用的卡），2018年确认3.3亿的沉默预付卡收益（推测应该是2012年6月30日至2013年6月30日之间发行的卡）。高鑫零售年营收950亿，合约负债91亿，其中预付卡有87亿。联华超市年营收250亿，2018年中报显示合约负债有76亿，估计预付卡有72亿左右。联华超市从来没有确认过沉默付款卡的收入，因此这块是隐形巨大宝藏。联华财报中净资产虽然才24亿左右，但账面现金和理财有50亿以上，大部分就是因为很多负债是沉默预付卡，可以在今后确认为利润。高鑫零售的大股东是阿里巴巴，联华超市的二股东是阿里巴巴，他们肯定是懂得这其中的可调节的利润，他们会没有想法吗？联华超市的审计是德勤负责的，造假可能性不是很大，耐心持有，等着这个烟蒂被人捡起来抽两口。