投资的四个要素 -- 智慧、资金、时间和性情。投资是知识货币化的过程，一是需要智慧和洞见，二是资金的厚度，三是时间的长度，四是性情的稳定度。
投机(speculation)是通过发现不对称来获利，投机的本质需要不停地追逐机会，不断下注，也许能收获利益，但也一定会付出幸福感的代价；因为多数人在面对竞争和情感时，会失去平衡，变得不理性、价格不敏感，容易错误定价。
一辈子只需要富一次，所以只需要买到二三只涨幅超过十倍的股票，这往往需要耐心等待很长时间，这其中要经历无数次的尝试和失败，但不能犯大错。
就像人一样，因为99%的公司都是非常平庸的公司，涨涨跌跌很正常，怎么涨上去又会怎么跌下来，长期来看也涨不起来；真正优秀的公司百里挑一甚至千里挑一，这需要长期跟踪观察积累验证，才能实现，但长期来看，这样的公司一定会越来越强越来越大，股价虽然也会反复，但长期趋势会一直向上。优秀的公司赚钱容易，分配公平，能够保证股东的利益。