$德业股份(SH605117)$ 亚非拉的需求如此之好，其实也容易理解，光伏最大的好处是自由，电力基础设施越弱的地方，光照越有优势的地方，光伏越容易爆发，因为电力是改善生活的刚需。德业的这条赛道确实很好，但也都面临着后来者的竞争，因为没有明显的壁垒，谁价格好，谁功能强，谁就可以分一杯羹。只有规模效应形成的成本优势变为可持续的研发优势后，才是最难打破的，最终的竞争就像主产业链一样，份额越来越集中，价格越来越低。
当然，我认为逆变器生意归根结底还是个好生意，原因就是更新换代更快，最终走的是耐用消费品的路子，就像汽车一样，五年一小换，十年一大换。而主产业链，真的就是卖了一个，在20年内就少了一块市场空间，只有在新能源野蛮生长的时代才能红火。