众安集团分拆物业上市
4月22日，众安智慧生活通过港交所上市聆讯，招商证券国际、中泰国际为其联席保荐人。公司母公司为众安集团有限公司（00672.HK）。截至2022年4月22日，众安集团有限公司市值为16.91亿港元。
公司是物业管理公司
众安智慧生活服务为总部位于杭州，深植于浙江省及长江三角洲地区的综合物业管理服务提供商。
截至2021年12月31日，公司合共有108个合约项目，总合约建筑面积约为1710万平方米，涵盖中国17个城市及七个省份；以及合共管理74个项目，在管总建筑面积约为1180万平方米，涵盖中国六个城市及两个省份。
公司的三个主要业务范围主要覆盖长江三角洲地区及中国的合共八个省份，包括浙江省、安徽省、江西省、山东省、江苏省、湖北省、云南省及广东省。
图 1按城市划分公司在管项目数量和在管建筑面积明细
数据来源：公司上市文件
公司项目超半数来自余下集团
截至2021年12月31日，公司项目74个，在管建筑面积1181.8万平方米，其中，来自余下集团的项目数量为38个，在管建筑面积为657.9万平方米，占比55.7%；来自独立第三方房地产开发商的项目数量为36个，在管建筑面积为523.9万平方米，占比44.3%。
图 2按地产开发商类型划分公司在馆建筑面积及物业管理服务收入来源明细
数据来源：公司上市文件
2021年收入2.96亿，净利润0.39亿
2019年~2021年，公司收入分别为1.80亿（人民币，下同）、2.31亿和2.96亿，毛利润分别为0.59亿、0.87亿和1.11亿，归母净利润分别为0.21亿、0.37亿和0.39亿。
图 3公司合并损益表
数据来源：公司上市文件
近七成收入来自物业管理服务
2021年，公司收入2.96亿，其中，来自物业管理服务收入为2.05亿，占公司总收入的69.4%，来自增值服务收入为0.59亿，占总收入的20.0%，来自社区增值服务收入为0.31亿，占总收入的10.6%。
图 4按业务划分公司收入明细
数据来源：公司上市文件
公司上市后将是小市值物业公司
宋都服务，截至4月22日，市值为3.39亿港元。2021年公司收入3.16亿人民币，同比增长23.19%，毛利润1.15亿，同比增长47.12%，归母净利润0.55亿，同比增长67.27%。
2021年，公司收入和利润规模均不及宋都服务。
2021年以来新上市物业管理公司首日股价表现
2021年以来，港股上市新上市了大约15个物业管理及服务公司，首日股价涨幅超过5%的公司仅有3个。
表 1物业管理公司上市首日股价表现
数据来源：Wind
作者：艾德证券期货研究部
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