大市评述
昨夜三大指数小幅上扬，主要与美联储的议息会议有关。同时穆迪近日宣布把香港长期信贷评级展望由稳定降为负面。过去一个月外资大行频繁调降香港评级，不管是否认同，外资大行对资金仍是有着强大的号召力，同时大家不要忘了香港楼市正处于历史高位。信贷评级牵一发，动全身，未来的长期影响会不断的显现出来，香港本地的地产及关联零售、物业、金融不建议长期持有。港股较为优质的标的仍然是内地优质企业。在之前的报告中我们就多次指出，9月4日的千点大奇迹日和9月5日的衍生品宕机绝非偶然，本港资金在明显且强势拉高市场逼空衍生品，当时我们也没想到逼空的对象又是索罗斯。在9月初的交锋过后港股的空头可能会暂时偃旗息鼓。但实际香港市场的消息面仍难言乐观，本港暴乱仍然继续，大行持续下调信贷评级，同时A股的反弹也结束再叠加本周四是重磅的联储议息日，周三市场难有行情，温和震荡回调或是主旋律。技术上恒指目前RSI趋势转为下跌，指数暂时得到10日线支撑，未来两日或持续26400-26800区间窄幅震荡。
个股点评：中国神华01088.HK
北水连续流入，AH溢价长期受益股
发改委消息显示，1-7月份全国规模以上煤炭企业煤炭产量20.9亿吨，同比增加4.3%。国家统计局数据显示，7月份，原煤产量3.2亿吨，同比增长12.2%，增速比上月加快1.8个百分点。市场人士分析，尽管立秋已过，但我国部分地区依旧炎热。近来持续的高温天气使得居民用电量大幅增长，带动煤炭市场部分企业“供销两旺”。
公司8月24日公告2019年半年报，报告期内，公司实现营收1163.65亿元，同比减少8.6%，归母净利润242.43亿元，同比增长5.5%；基本每股收益1.219元。公司二季度单季度归母净利润116.56亿元，环比一季度的125.87亿元减少7.4%，比去年同期增长2.75%。业绩基本符合市场预期。
神华目前H:A比较是77.5%，在煤炭行业实现去产能和山西煤炭国改的背景下，下半年神华的业绩依然有望符合甚至超预期，同时全球宽松背景下，垄断地位的稳健收息股估值水平会不断提高，神华连续受到北水的追捧是有理可寻的。
公司简讯：
l 9月10，高瓴资本及其关系人增持爱康医疗(01789.HK)5000万股，每股作价7.01港元，总金额约为3.5亿港元。增持后最新持股数目约为7573.8万股，最新持股比例为7.26%。销售金额约为人民币50.48亿元。
l 百威亚太发行12.6亿股，预期9月30日上市。
l 紫光控股(00365.HK)控股权易主，获上海青芯折让41.28%提要约收购。
l 腾讯控股(00700.HK)9月17日回购11万股。
l 小米(01810.HK)9月17日回购2500万港元股票。
重要资讯：
l 多家媒体报道，利用港股近来的下跌，索罗斯大举买入空单建仓，预计不低于20万张。估计损失超过24亿港币。
l 国家统计局：8月一二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比、同比涨幅均与上月相同或回落。8月份，房地产市场总体延续平稳态势。初步测算，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%，涨幅与上月相同，其中北京上涨0.5%，上海上涨0.3%，广州和深圳均上涨0.2%;同比上涨4.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点。二手住宅销售价格环比持平，上月为上涨0.3%，其中北京下降0.4%，上海和广州均持平，深圳上涨0.2%;同比下降0.2%，是去年6月以来的首次转降。31个二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别上涨0.5%和0.2%，涨幅比上月均回落0.2个百分点;同比分别上涨9.9%和5.5%，涨幅比上月分别回落0.8和1.2个百分点。
l IDC：市场需求、出货量同降中国PC显示器市场进入调整期。据IDC最新发布的报告显示，2019年第二季度中国PC显示器出货量为722.9万台，同比下滑10.6%。其中，商用显示器出货量为426.1万台，同比下降14.7%，家用显示器出货量为296.8万台，同比下降4.0%。捆绑显示器出货量为273.0万台，同比下降21.6%，独立显示器出货量为449.8万台，同比下降2.3%。
l 美研究发现薄荷味电子烟致癌物质超标。美国研究人员发现，薄荷味和薄荷醇香味的电子烟以及无烟香烟产品中潜在致癌物质胡薄荷酮超标，这为电子烟增加了一项新的健康风险。
l 沙特石油产量将在2-3周内完全恢复正常。相关报道称，沙特石油产量将比先前认为的更快恢复到正常水平，将在2-3周内完全恢复正常。沙特接近恢复570万桶/日产量损失的70%。
作者：艾德证券期货研究部
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