导读
数据先行：本周股市概要
上证综指两天打渔三天晒网
创业板指背道而驰
量化
两融余额止跌
市场行情分化
看市
银行反弹非反转
医药调整后或将分化
本周股市概要（07.23-07.27）
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华商基金视角
量化指标：两融余额止跌 市场行情分化
两融余额：截至周四（7月26日），A股融资融券余额为8952.62亿元，较前一交易日的8932.79亿元增加19.83亿元。从个券（含ETF）来看，融资方面，共有992只个券出现融资买入，1027只个券出现融资偿还。融券方面，593只个券出现融券卖出，573只个券出现融券偿还。
市场表现：本周上证综指“两天打渔，三天晒网”，周涨1.57%，但近三日连续缩量下跌；深成指涨0.48%，创业板指跌0.93%。近期热门的低价+超跌个股开始分化，国改、中西部建设板块受利好消息提振单边拉升，创业板指则受科技股拖累表现不佳，家电、民航、传媒亦走势疲软，消费股偶有露头但未能改变弱势格局。
华商看市：银行反弹非反转 医药调整后或现分化
背景：自上周五（7月20日）以来，短短一周银行指数（申万）已上涨5.94%，而医药生物（申万）近两周（7月16日以来）却回调-5.70%。
基金经理 翟金林
华商鑫安灵活配置
华商未来主题
华商新兴活力
华商上海分公司总经理
分析：华商鑫安灵活配置、华商未来主题基金经理翟金林分析认为，近期“理财新规”“资管新规”两大靴子相继落地，相关细则中关键条款比预期较宽松，进而使得大金融板块于近日有较好的表现。
但是也应看到中国地产经济或土地财政收缩的确定性较高，银行的高盈利状态或将不可持续。同时，资管新规虽然放宽了一些条件，但还不能使银行的盈利能力与盈利结构得到显著改善。“未来在新的经济环境及资管新规约束下，做得好的银行值得去观察。”
另一方面近期受疫苗事件影响，医药股在调整反弹中前行。翟金林对此也表示道，在经历短期调整之后，医药行业或将会出现分化，公司治理优异、研发能力较强、注重信用与品质的优质公司会受到市场的再次欢迎，而那些仅仅依靠营销手段或者依靠非连续性购获技术的公司会失去市场的支持。
“医药行业经过这两年的调整及投资者偏好等因素影响，对于此行业的中长期配置价值还是应该给予关注。”翟金林认为。
（数据来源：wind&华商基金投研部，以上内容不代表任何投资建议，基金投资需谨慎。）
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