目前低估是低估，思考可能是市场几个不利因素：一是今年银行利息差比去年缩了约20%，而且下半年缩的更厉害，还没出现止住的迹象；二是城投负债受限，房地产融资也不敢大规模贷，过去这么多年银行贷款增长的两个重要渠道没有了，利率价格战加上规模增不上，利润有可能下滑；三是地产城投等风险还在逐步冒，化解还需要时间；四是经过持续降利率，银行利差比较小了，继续降银行利润补充资本金都不够，甚至亏损，北方已经有一些亏损的银行了。当然有些银行前几年好的时候通过会计手段，风险拨备调整，隐藏了部分利润，后面不好会释放一些，整体来看明年预计不考虑释放的话银行利润环比下滑的比率会增加。