$标普500指数(.INX)$ 昨天刚用“先见闪电，再闻雷声，后现起火”来形容美股目前的波动，今天就大跌(不知道我说啥的朋友可以看上一贴）。
今天是不是市场开始看见“某处起火”呢？我觉得还没，这调整未必大于3%。市场虽然还是担心，但会依然认为这肺炎是短期影响，即便经济损失也只是第一季度，之后各国的量宽能弥补上。市场对于还没能从企业季报上看出的利润影响，更愿意押注在央行的扩大流动性身上。只要股市能跌，交易员就敢押注。
病毒是不是只影响一个季度呢？一个季度的损失有多大？我不够聪明，不知道，但“蝴蝶效应”多少我也略懂。至于“某处起火”是什么时候呢？大概是企业第一季度真实展现利润的减少程度。但这有点远，起码到5月才有头绪。然而，“起火”的伏线几率虽然不高，却很近。这便是病毒在美国国内社区爆发。一旦美本土社区爆发，这回调必定是10%以上的级别。因为市场对美股一直自信是因为占美GDP 70%的居民消费。这70%消费遇上社区爆发，损失难以想象。所以几率低，但杀伤力巨大。足以让美国衰退提早日程。
我一直提倡放心做多美股，但同时要适当保护。这虽然会减低收益率，但人总该居安思危才能久安。所以某些时候要做做保护，昨天说过拿XRT对冲，今天实行了。XRT今天大涨我也搞不懂，但觉得时机刚刚好。另外重新空仓星巴克。第一，它与中国市场有关联。二，如果美本土爆发，它更是逃不掉。三，潘兴清仓了。四，高位现死叉。
星巴克近十年，上期升势后，高位出死叉有三次，2014，2016，和今年。过去两次出死叉后，股价在1~3年内进入调整区间。这些条件我都觉得sbux是目前对冲不错的选择。当然对冲也要分散。
上两个星期买入卡特皮勒，今天本想趁低加仓，却发现它今天坚挺。再重申cat 是目前工业股中较好质量的一支。合理的股值，合理的派息，较好的定位。如果美国工业反弹，它受益。如果经济不好，美国搞基建，它也受益。另外今天也加了些半导体，5G相关股。尤其思科，这么稀缺的东西，怎么没人看上眼。
总结，疫情目前是最大的不确定性，至于不知道什么时候结束，多少个国家之后会出现确诊。但美国本土一旦出现，回调的力度就难以想象。