【中泰电新】赛伍技术近况更新

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光伏胶膜,单2季度我们预计出货环比个位数增长,考虑2季度组件排产波动等因素,预期胶膜盈利仍有压力,但展望Q3改善趋势明显

光转膜,我们预计当前单月出货100多万平,近期也不断新增客户,海外客户已进入测试收尾阶段,预期后续明显贡献增量

当前公司光转剂已实现国产规模化生产,后续降本潜力大,今年我们预计出货4000万平左右,主要HJT玩家贡献主要增量

此外,LG去年就开始用公司的光转膜做测试,且今年沟通比较多,对公司产品比较认可

背板业务,Q2出货环比Q1持平左右,单平盈利环比稳定,贡献二季度主要业绩

非光伏业务,Q2环比改善明显,下半年回暖趋势不改,全年继续高增,且毛利率比较可观

市场在预期头部公司HJT GW产能落地带来的板块性机会,核心辅材优先受益,重点【赛伍技术】【苏州固锝】,同时,关注hjt制造弹性标的,宝馨科技/乾景园林/东方日升/爱康科技等

风险提示:HJT进展不及预期、行业需求大幅下降等