苏宁和永辉都是我的持仓标的，他们都是我在零售板块部下的棋子，时间已经不短，持有苏宁的时间更长一些，从苏宁6元跌到4元，涨到8元，涨到15元，涨到20多元，再跌回来，再到现在11元左右，一路持有，很傻吧？昨天雪球有一个关注的大师说了一句简单的话，他说：”投资，要不你很聪明，要不你很有耐心。你最少得拥有一个。“，我不是聪明的人，所以我选择有耐心，我希望我的耐心会最终伴随企业成长而收获丰收。
说来也奇怪，苏宁作了半年报修正之后，永辉也出来进行了半年报预告，按照正常来说，又没有增长超过30%，似乎是不应该现在出来预告什么的啊？难道是公司都觉得股价低，看不过眼了？不过也的确，大股东在4元多的时候多次增持，也确实表明公司觉得4元多的股价确实是值得持有的。（但是有很多朋友是这样算的，即使给永辉2016年10亿的净利润，现在的市值也已经360亿元了，已经远远高估了，看来老板看到的和我们看到的不太一样啊。）
永辉半年业绩预告透露了以下的数字：
（1）上半年营业收入达到245.19亿元。
（2）归属净利润66856万元，同比增长26.98%。
（3）公司部分区域如江苏、陕西、山西上半年度经营业绩提升，扭亏为盈；四川等大区净利润增长；
（4）公司二季度综合毛利率稳步上升，费用率持续下降，二季度综合毛利额减去三项费用额后比上年同期提升 70%以上。
我根据上面半年业绩预告透露的几个数字，再结合之前所跟踪永辉的模型，作出如下的二季度的经营预测，供大家参考。
2016年二季度预测：
相关的说明如下：
（1）2016年2Q这个SHEET当中，有颜色的三项的数值是公司公布的，是确认的数字。
（2）2015 1Q,2Q及2016 1Q的数字都是已经公布的数字，是已经确认的，大家可以验证。
（3）整个预测逻辑由少数股东投益开始向上进行预测，得到净利润，然后再通过综合所得税率得到利润总额，然后再预测营业外收入及营业外支出，得到营业利润。
（4）公司的2016年二季度的综合毛利率20.69%是预测值，这是近几年来单季度最高的毛利率值，是2014年4季度的毛利率值。
（5）其他的都是依据相关的关系进行了预测，大家有兴趣研究的可以自己研究。
对于完成二季度的经营预测之后，我们看到以下的情况：
（1）二季度收入同比增长15.22%，三项费用率为17.74%，同比2015年二季度的17.86%在下降。收入上升，毛利率上升，费用下降，这是最为明确的经营上升的信号。
（2）而投资收益为-5544万元，这主要是由于中百，联华，上蔬的投资损失。对于这一块，就如我昨天晚上和@面霸-120 @永辉投资者钱宇锋 兄弟所说的，公司在中百，联华及上蔬所投入的资金，人员和精力并没有达到预想中的收益或者部署，如对这一块的投入，没有设想到更为远大或者美好的前景，我不相信公司会对这一块投入如此之大，或许现在这一块对于公司的报表是损失的，但是希望这一块最终不负所望，承担起这一块在永辉零售版图上的重要一环。
（3）二季度新开门店数是根据公司网站公布的信息得到的，从门店的经营来看，二季度平均每店的收入在2631万元，同比2015年二季度下降4.17%，但是平均每店净利润2016年二季度则为46.5万元，同比2015年二季度增长0.45%。所以门店的经营效率应该是保持平稳的。
（4）最后，永辉2016年上半年的净利润已经超出2015年全年的净利润，开始呈现出明显的快于同行的增长趋势，线下零售，生鲜的市场广阔，众多线上线下的企业不同的模式都在尝试，什么盒马鲜生，什么本来生活，什么天天果园，什么假日厨房等等。但是我同意永辉对生鲜的判断，要做好生鲜，优先要做好的还是供应链这一本质。
投资永辉，还在路上，我是十年如一，我在财富十年。（WEIXIN)