1.
就财报成绩来讲，只能是中规中矩。
营收增速24.2%，出现下滑，处在Q4业绩指引的下端。Q1给的指引也是偏消极的，当然全年给了个比较高的37%—42%。
赢利端起色也不大。上Q的nongaap净利勉强转正，本Q又为负的3600万。
付费用户数的增长，对比前两个季度，速度也在下降。
2.
比较好的几个数据。
一个是月活数760万，出现20%以上的增长。虽然说有lesdo的70多万，还有翻咔的。但总归是蓝城产品矩阵中的。
还有一个是荷尔健康的营收，有8倍增长，当然去年应该是基数很低。管理层对这块寄予厚望，眼中的未来主要增长点。
3.
好在估值也低。
2021年预期营收14亿多，市值25亿左右。拥有5、6千万用户，也有一定变现能力，向下的空间不大。
4.
听了电话会议的感受。
管理层对多产品矩阵策略有点上头，马上要推一个音频社交产品。估计也是想进一步增加用户数，提升月活。
对商业化变现有紧迫感。估计给团队下的全年KPI也不小。
对荷尔健康板块期望值有点高。还拿了互联网医院牌照，加大投入，做隐私男性病、慢病管理。
5.
个人看这个股票主要逻辑是，LGBT群体的阳光化、合法化，社交方向的分群化、社区化趋势。
加上全球有竞争力的玩家也不多。
6.
做一个垂类的社区化产品，核心还是把服务做好，而不是简单看成流量生意。
蓝城能不能做起来，个人觉得关键是LGBT群体的社交连接、情感归属、现实困难能不能满足好，特殊需求的服务流程能不能重构。
从这个群体的健康服务入手，无疑是找到了一个好切入口，但希望不要短视，做成个流量变现、卖药的。
财务压力下的动作变形，可能是这个公司最大的风险。多想想初心。
（按说已经这个估值了，有什么大压力了，难道要再融资？）
7.
个人操作，还是继续持股。成本仓位都不高，再观察两个季度吧。
（个人看法，不构成任何投资建议。）