基蛋挑股sunyon 的讨论

购买喜诗糖果的1972之后20年，年复合税前利润增长率是13.23%。

可以和现在我们的几个高端白酒估值比较一下。

没关注洋河的业绩，仅就商业模式来说，是销售团队创造的新品牌。

洋和最近两个季度销量下滑是因为销售团队有关？

只要存量销售不拉夸，即便低速增长，白酒的高毛利率足以让股东获得高回报。但洋河的市场是销售团队冲起来的，成也萧何败也萧何，人的因素完全不可预测。白酒有护城河的就是茅五卢汾。

那现在的洋和股份符合条件吗[大笑]

和现在的洋和差不多[大笑]

所谓年轻人不喝酒，消费降级对应的是销售额不是利润，根据巴菲特的数据，喜食糖果收购后，年销售额增速2%，不耽误大赚18亿。所以，即便白酒销售额中低速增长，也会给股东巨大的受益，年轻人不喝酒没关系。

关注

巴菲特在2007年致股东的信里，专门论述了即便业绩不增长，好的商业模式也能给股东带来巨大受益，举例西斯糖果，收购后几十年，收入年均增长2%，期间投入3500万，净赚18亿。