【零增长的投资回报率】如果一家公司，业绩零增长，估值不变，净利润100%分红，那么它的投资回报率是多少？①如果分红不买入，年均回报率即等于股息率，类似一笔固收债券；②如果分红再买入，年复合回报率等于年复合股数增长率；👉股数增长率取决于每年的分红能买多少股？这跟分红金额、PB、股价直接相关。🔑所以，持股市值越大、股息率越高、PB越低、股价越低，越能产生复利效应。🇨🇳