买好的，不如买的好
如果只能用一句话来概括霍华德的投资哲学，应该是：买好的，不如买的好。
等等！说反了吧？巴菲特不是说：以合理的价格买入一家优秀的企业，远胜过以便宜的价格买入一家平庸的企业吗？
再看看茅台、腾讯和苹果，这些好公司的投资回报都超过一千倍，贵点有什么关系？
我坚定的认为，作为个人投资者，霍华德的投资理念更容易帮我们赚到钱，理由如下：
首先，我们不具备像巴菲特那样洞悉公司的能力和资源，且无法左右买入公司未来的发展。
强如巴菲特也曾经看走眼，买入登普斯特农具机械制造公司，股价长期不涨后，他一咬牙买下了公司70%的股权，当上董事长替换了整个管理层，最终用了6年时间才收益180%离场。
咱们肯定做不到吧？
其次，当所有人都认为一家公司好的时候，它的股价往往已经充分体现了预期，变得非常贵，短期面临巨大波动，从而严重影响我们的投资体验。
问问自己，当眼睁睁看着自己的钱，不知道为什么从100快速缩水到50，而且没有任何停止下跌的迹象的时候，你能不慌吗？
相信我，你不能。
当你终于在低点割肉，股价开始回升，受“价格锚”的影响，你很可能说服不了自己高于“割肉价”重新买入了，未来的上涨已与你无关。
最后，也是重要的一点，便宜更关乎现在，而好代表着未来，未来更难把握，所以好比便宜更难判断。
通常判断企业是否便宜，我们需要知道：
公司账面现金和有形资产价值；公司或资产产生现金流的能力。
虽然这也不简单，但相比于判断企业的好坏，难度还是低了至少一个数量级。因为后者还需要知道：所有上述东西的增值潜力。
知己知彼，百战不殆——《孙子兵法》
要想打赢任何一场实力不对等的战争，都必须先了解敌我双方的优势。
作为散户，我们最大的优势就是——时间和没有成本的现金流。
所以，与其参与机构开辟的战场，追逐热门题材和热门公司，不如买入那些自己能看懂，但是却不被主流看好的便宜公司，耐心等待价值回归，或许能收货更大的回报。
以下为原书对于该观点的解释：
价值投资者相信当前价值高于当前价格，从而买进股票（即使它们的内在价值显示未来的增长有限）；
成长型投资者相信未来价值的迅速增长足以导致价格大幅上涨，从而买进股票（即使它们的当前价值低于当前价格）；
真正的选择似乎并不在价值和成长之间，而在当前价值和未来价值之间。
如果判断正确，成长型投资的上涨潜力更富戏剧性，而价值投资的上涨潜力更有持续性。我选择的是价值投资法。在我的书里，持续性比戏剧性更重要。