2020-03-02 13:40
水泥股之所以持续上涨短期看是因为业绩持续高增长,其中还包含一个资源价值也即矿山本身的稀缺价值尚未在价格中充分反映的部分。
查看了一下水泥的价格走势,才发现这波行情是水泥价格上涨带动的。水泥价格从2016年的3月份223元/吨涨到了2018年的400元/吨,两年翻了一倍,正好和海螺水泥的走势基本一致。
2018年以后,水泥价格稳中有升,基本在400-500元。
从系统选出的上峰水泥的各项指标来看,非常优秀,忍不住仔细看看。
首先看,毛利率,在18年三季报以后整个行业因为价格因素在下滑,可是上峰水泥已经有增长,比同业高出不少,为54%,行业值32%。
其次看ROE,公司2019年半年报的扣非ROE竟然高达53%,高出行业一倍多。
通过杜邦分析,我们发现公司的高ROE主要来自高于同行业的净利润率
当然还有公司高于同行业的运营效率
另外通过查阅2015年之后的年报,我发现公司做大做强的战略基本都能完成,所以看出是一家稳扎稳打的优秀公司,另外公司在股灾中,有回购股票,并且把回购的股票,以半价的价格卖给部分员工,进行持股计划的股权激励。
虽然目前的股价已经到了13-14块钱,但是估值并不高,有进一步提升空间。
简单分析到这里。
本文创作于2019年10月1日。