2022投资的反思与展望
股票提前6个月反应社会经济活动发展趋势，目前看中国国内经济从2021年第一季度开始逐季度下滑，2021第一季度增速是18个点，第二季度增速是7.9个百分点，第三季度是4.9百分点，第四季度是4个百分点的增长;展望2022年第一季度，疫情扩散更加凶猛，尤其北京，上海，广东，浙江，江苏等全国经济发达地区，占全国gdp比重较高区域，普遍疫情大扩散，这种的情况之下，今年一季度的gpd增长的困难可想而知，我个人估计应该是不超过3%的增长，目前今年全国全年的gdp增长目标是5.5个百分点，经济增长的压力十分巨大，经济下滑的形势非常严峻，疫情已经是第三年了，大部分行业相对困难，经济的三驾马车：投资，消费，出口，我们分析一下各自形势，对下半年的投资瞄定也就十分清晰了。首先，消费，疫情第三年，影响最大的就是消费的带动经济的增长了，疫情对全国70-80%的行业和企业带来巨大的负面影响，尤其是制造业，服务业，小微企业带来巨大的冲击，今年第三年了，大家的形势更加艰难，导致相关的从业者出现收入的普遍下滑，收入减少，消费支出也必然减少，所以今年的消费不要抱有太大的期望，消费不是经济增长的发动机，甚至会拖累经济增长，共同富裕的政策红利释放的时间应该是疫情后再过2-3的恢复，银行存取款制度和房产税制度的暂缓都是因为这个收入下滑太厉害，需要等待更好的时机。其次，出口，出口是去年经济增长的最大发动机，因为疫情时代，我们整个供应链产业链的健全性，包括2022年1-2月，出口增速仍然在双位数，但是随着全世界全民免疫，3到6个月后，加上俄罗斯与乌克兰的战争，让整个世界意识形态的对立更加加剧，这样来看的话，能分散我们出口供应的，欧美，日本会加速分化进口对中国依赖，在短时间没有更大增量需求市场的引导下，下半年和未来两年的整体出口形势非常的严峻，可能出现同比下滑，我们有核心竞争力的产业链可能受影响较小如新能源汽车电池，光伏产业链，风电产业链等，大部分靠成本竞争的出口链条有很大的风险，所以下半年出口对经济的增长拉动不容乐观，当然未来我们找到了新的大增量，因为俄罗斯在经济上全面投入中国的怀抱，这是史无前例的，这样俄罗斯，中亚，南亚，中东，东欧这些超10亿人口，将成为中国新的出口的大增量市场，这是后话，也需要时间，潜力巨大，新疆的区域优势和发展时机出现。
最后，就是投资了，中国迄今为止能创造40年经济增长的神话就是市场经济和计划经济的有机融合，把市场经济的优点和计划经济优势进行了融合，目前看，从第二季度看接下来全年经济增长，投资将起决定性因素，投资在性质上分为老基建和新基建，老基建因为以前投资较多，新建较多，增量空间较小，从社会发展的趋势来看，新基建也是投资的核心和重点，新基建包括有新能源汽车产业链，风电产业链，云计算服务中心，5g基站，太阳能产业链，特高压产业链，新式军工装备产业链等等，我们从两个角度看，第一个是经济效益，以前我们投资不太注重经济效益，但是现在全国的杠杆率太高了，必须要注重投入产出比，这样才是可持续发展的，所以投资非常注重经济效益，市场效益的回报，在一个投资的前提是早干晚干必须要干的这个逻辑，所以前面国家工信部在推东数西算，在推数字中国等政策，但是从中国经济的良性增长和国防安全来看，我个人看好特高压输送行业和军工行业，没有特高压网络的建立，新能源行业的发展就是空中楼阁，没有新能源行业的发展，我们如何能降低经济发展的能耗比？怎么样实现国家的能源安全？这是早干晚干必须要好好干的事业，应该会超过十四五原有规划；第二个，就是军工行业了，这一次俄罗斯与乌克兰的战争，让全球的地缘形势的竞争上了一个新台阶，德国的军费开支提升到gdp的2个点，澳大利亚扩军增长军费；不管俄罗斯赢与否，中国面临的国际环境也是最近30年最恶劣的，在这样的情况下中国必须要加速现代化军事强国的建设，这样才能保证社会主义建设的成果，从俄乌战争来看，战场的信息化建设，精确制导武器，无人机，航空战斗力，轰炸机等武器装备的重要性更加明确了，这一块必须要加大投入，同时比较有利的是，制约我国现代化军事装备的因素逐渐解决，比如歼十出口巴基斯坦，用的就是我们的国产太行系列发动机，所谓天时地利人和，所以军工行业就是属于国际形势越差，经济越差，但是确越稳定越需要发展的行业，经济危机也往往是战争的导火索。
所以，接下来深耕特高压和军工的研究，是能规避一定风险，有比较好的确定性的投资回报率的好机会。