关于北交所，春节前北交所新股12连破之后，自欧福蛋业上市开始，破发终结，且带来了一波脉冲式的疯狂炒作，尤其是对新股和次新股。毕竟，北交所的单日CM幅度是全市场最大的，非常适合炒作。而这波上涨的理由，你看到的，大多是北交所自成立至今上市公司数量翻翻、北证50ETF上市倒计时、新股发售定价降低、上市新股质地提高，交易所整体估值横向较之其他交易所数字上明显低云云。
其实关于北交所的前身源于新三板二次改革的分层制度，那段时间其实我还是给予这个市场较大的关注，且积极参与了精选层第一波30多只新股的全部申购。2020年3月写的复习一下（点击标题跳转）：神创之后再发车，新三板旧瓶能装多新的酒？
然而从精选层到北交所，这个市场总体上看还是表现差强人意的。更多的表现是长时间的沉浸冷淡和阶段性消息刺激游资配合的脉冲，交替出现，周而复始。当然，我们不否认其中有不少值得发掘质地较好的金子存在，但北交所标的物的财务本质，还是需要认真甄别。希望北交所ETF基金的临近，能够终结上文表述的“沉寂-脉冲‘’的交替现状。
我们再说说REITs。到京东仓储REITs为止，目前在市场上交易的有25个REITs产品，早期发行的一波多类型的REITs其实我是不看好的，也写过一些相关的小文章。复习一下？传送门1：旗帜鲜明：不建议普通散户申购REITs；传送门2：低利率=资产荒？
实际上，去年下半年，REITs可也是香饽饽，认购率卷到千3以下，上市当日30%涨幅大概率，和北交所的新股认购成为了低风险投资爱好者搬砖的两类利器。而伴随着最近北交所的阶段性热度提升，REITs就没这么好命了，比如近期的京东仓储上市溢价直到目前，都还不到20%，不考虑分红率差异，其他2个仓储类标的物平均溢价都在30%左右。但是值得关注的是，昨天开始，全市场整体REITs产品有明显反抽的迹象，关注一下其延续性。
是不是发现北交所和REITs认购情况和表现情况的有点跷跷板效应，毕竟，目前市场上低风险无风险的套利手段真的不多了。资金不是永远会冲向低风险的地方，而是冲进去之后，告诉你我冲的地方是低风险，随后完成套利。
你看到的，仅仅是，我想让你看到的！
祝投资顺利！