2019年四季度，沉寂了3年多的新三板，在10月25日，全国股转公司宣布设立精选层和设立转板制度后被点燃，当月28日做市指数上涨5.03%。这一波刺激，翻倍的股票数量近70只，更有甚者直接涨了40倍。新股民们大开眼界，直呼疯狂！然而，这并不是新三板市场的处女秀。
2013年新三板曾经历了全国性扩容，在地方政府推动的情况下，有些企业没必要去挂牌，也争先恐后挂了牌，zz任务。在2015年，当时500万门槛的新三板市场，实实在在的狂暴过一次。当然，由于门槛限制，那时候仅仅是土豪们的盛宴，翻倍周期很短。
而2019年底的这次改革，最大亮点就是设立精选层，降低合格投资者门槛，活跃新三板市场的交易。后续，新三板分为基础层、创新层、精选层，门槛分别是200万、150万、100万，分为一、二、三类投资者。目前新三板是基础层和创新层双层运行，去年年底预热阶段也出现了好多号称要申请转板或者蹭热点的公司，于是出现了本文开头描述的一轮疯狂。
然而随着年报的陆续披露，以及昨天（3月6日）晚上3月6日晚间，证监会《转板上市指导意见（征求意见稿）》（简称“指导意见”）的发布，这个备受关注的新事物细节进一步清晰可见。
指导明确了新三板挂牌公司转板到沪深交易所上市的制度安排，其中对转入板块的范围、转板上市条件、程序、保荐要求、股份限售等项作出原则性规定。十大要点摘录如下：
篇幅关系，我就不具体展开分析，各大主流媒体都以及发表或者转载了各自的观点，对错与否看个人理解。这里就简单谈谈个人投资者如何来对待这个新投资战场。
1. 这几年，市场对散户投资者的门槛设置不断，从分级基金的30万、到债券合格投资者的300万、到科创板的50万。一方面鼓励投资者参与、一方面对投资者的“合格性”成熟度提出了更高的要求。
2. 后视镜来看，但凡新的市场、人少的市场，大概率在初期是有肉吃的。哪怕是当年风靡一时的文交所也是有不少人吃了肉的。
3. 梳理了一下创新层的公司，确实有不少非常优秀的公司埋没着，类比主板很多同类公司，甚至是有一定优势的，确实具备一定的配置和博弈价值。
4. 建议有条件的投资者可以申请下一类和二类投资者的资格，获得参与创新层和未来精选层的游戏。基础层公司太多、鱼龙混杂，就不建议参与了，赌大小除外。
5. 积极关注申请转入精选层的创新层公司，对其进入辅导期的情况密切跟踪梳理，挑选价格、股值、市值相对合理的公司，结合下流动性情况，可以适当提前配置。建议选5-10个公司等权“摊大饼”，分散流动性等风险。
6. 另一个思路，选择指标，周期轮动。在创新层和精选层两个层内，按照最低价/最低估值/最小市值等策略挑选5-10个标的物分散布局，按一定的周期调整。
7. 若个股博弈的话，建议可以优先考虑质地不错的国资企业作为标的物，相对安全。
8. 新三板的交易游戏规则和主板差异不小，建议要进场的同学做好功课再进入。
实际上，新三板的游戏，就是一个选择转层和转板标的物的游戏，创新转精选、精选转科创。虽然估值差异和监管套利空间或有压缩，但一定仍将存在。
财狂已经完成了进入新游乐场的准备工作，后续会开始持续关注研究这些标的物。而你，准备好尝尝这个旧瓶子里的“新酒”了吗？周末愉快~