最近，可转债的发行又掀起了一波高潮。可转债这种融资方式因为其游戏规则和条款的特色，越来越为各大上市企业青睐。
2019年可转债大幅扩容，全年发行数即将突破110只，募资超2500亿元。按今年上市后平均上涨9%测算，已为市场贡献200亿以上套利收益，可转债打新自然成了香饽饽。
实际上，和新股申购，上市后博取一二级市场价差的道理一样，可转债申购也是这样。也就是说，可转债在市场极弱的情况下也可能出现破发的情况，但是，由于可转债下有保底的债券属性，所以其风险远小于新股破发。或者说，只要你耐得住等一等，一定会从100的发行价到120、130。
上半年，市场较弱，我一直没有参与可转债的申购，9月份开始，重新进行了可转债的申购，今天对9月中旬以来财狂1-4号的转债申购情况进行了一下汇总，如下表。
9月15日至12月27日，4个账户一共中签960张，已上市620张，待上市340张。本人均在上市首日无脑卖出。估算了一下，期间已上市部分绝对收益达到9.7%，期间单账户绝对收益2.43%，单账户年化收益约9.36%。实际上，要是上市后捂到现在，收益会更加高。
如何高效的进行可转债申购，下面我引用了校友兼投资大V Lagom的一些建议分享给大家：
1、今年可转债打新收益不错，这得益于发行扩容、市场回暖、早期参与人数较少等多重因素。打新收益同样具有周期性，明年不必期望过高。且打且珍惜~
2、个别大肉签，只因发行期间股价低迷、隔月上市时刚巧市场又回暖。类似情况可遇不可求，您是否愿意降低确定性、去博弈这块超额收益？想想~
3、可转债打新无须股票市值，中签后缴款即可。但考虑发行到上市至少3至4周（最久2个月），建议每户预留1万元现金以备缴款（场内货基、或逆回购）。
4、转债打新只是低风险套利，若手头资金捉襟见肘、请慎重参与。我并不赞同，中签后只能靠卖股、卖基凑钱的缴款方式。低风险策略和权益类配置，莫搞混！
5、可转债自发行到上市需数周时间，期间公司股价的波动、是最终收益的不确定因素。好在可转债大多溢价5~20%上市交易，安全垫总体上还算比较安全。
6、上市后万一跌破100元发行价是否要止损？得看你的现金是否宽裕。手头紧张的建议止损，把资金留给下一签；若不差这钱，100元下方可捂可走、很自由。
7、全账户申购、核对中签、缴款、卖出，其实事情不少。若平时工作较忙，是否值得投入精力参与、需要权衡。若参与，联合家人多开通账户、会更加高效。
8、中签的转债是否值得捂？比如刷过120、甚至130元后再卖？如果您已具备足够的可转债投资经验，且指望借中签转债、顺手增加仓位，可以这么干。
但鉴于可转债的定价远比股票复杂。对于大多数投资者而言，上市首日卖出仍是最佳策略！
@今日话题 $可转债B(SZ150165)$ $中证流通(SH000902)$ $11海航02(SH122071)$ @Lagom投资