好文。你是股东,不是打工。分红率才是重点。
我们可以发现,70%的分红,按照15倍市盈率估算,股息率可以达到4.67%其实很高了,那么在20PE左右才比较合理。
通过这张图我们也可以发现为什么普遍银行股的估值都上不来,国内大部分银行股只能拿出30%利润分红,那么在5%股息的情况下,6pe是比较合理的,跟现在的情况也很相近。如果未来银行都能把分红提到70%,那么给15pe也就不算高估了。
另外,印证下中国平安给15倍营运利润下的市盈率合理不合理,平安的分红在30%的营运利润左右,市场给与的股息率一般是2%,所以差不多是15倍营运市盈率的估值。
$中国平安(SH601318)$ $格力电器(SZ000651)$ $招商银行(SH600036)$
格力电器上一波港资持股高峰在3月份为12.18%亿股,这一次持股比例达到了14%。为什么外资疯抢格力电器?
我们假设未来格力电器保持每年50%分红,并且利润增长率年化10%,那么十年分红非折现和为32.6元;利润增长率15%,十年分红非折现和为40.2。这个数值离10年股息回本已经非常接近了$格力电器(SZ000651)$