$正海生物(SZ300653)$ $正海生物(SZ300653)$ 坚定持有，发工资就加仓，公司基本面向好依然坚定持有。我们应该承认没有赚到每一个铜板的能力，与其换来换去不如就坚定持有，现在市场没有一个被低估的，医药行业好一点的公司全是上百倍，几十倍的市盈率，相对来说正海依然有较高的性价比，ROE依然保持在15以上，今年应该能突破20以上，张坤说股价的收益率是相对根据ROE来增长的，正海近五年ROE百分之19左右，正海上市以来除了第一年，年负利率大概百分之三十左右，相比A股上司公司依然可以超越一大半的，相对收益依然是很不错了，在回头看正海基本面，因为我们无法确定明天会发生什么，有可能活性骨研发失败，生物膜集采导致净利润大跌，二股东和正海分道扬镳，等都是有可能的，但这仅仅只是停留在我们的猜想，或许这些永远都不会发生，又或许正海最后成为再生医学龙头企业，所以我们只能根据现有的数据或公司现在正在做的一系列措施，和对未来的长期发展战略制定，对未来趋势的预判，和管理层对行业的敏感度，这都是决定能否成为一家伟大的公司，所以我们先根据基本面来一步步验证只能提高概率并不能完全肯定，先看基本面吧，
1、近五年的净利润增长率依然保持两位数增长，而且今年创单季度新高。
2、负债率保持在百分之二十以下，ROE依然能达到百分之15以上，
3、净利润率近五年保持百分之四十以上，毛利率百分之90，负债率百分之20以下，根据对标公司，仅有两家，健帆生物和贵州茅台。根据以上两家公司的股价表现可以说明一些东西。两家都以成为各行业的龙头。
4我们再来再来看公司的现有品种和研发，现有生物膜，基本已经无高速增长可能性了，集采虽然会降低利润但也可以带来销量，而且生物膜只占营收百分之四十，按照下降百分之八十来算：1.37×0.43×0.2（集采利润下降）×2（销量提升）＝0.23，净利润下降百分之61，0.61×0.4（营收占比）＝0.24也就是说对净利润最终影响只比上上年下降百分之24，只要口腔修复膜提升百分之24就可以弥补，根据口腔消费增速预测完全是可以的，加上近期新代理的新品种种植体，做到两位去增长依然是完全可能的，所以带量集采并没有那么恐怖。
再来看研发品种生物活性骨，子宫内膜，尿道修补片等大单品，未来都是净利润可以达到1以上，这都是未来长期增长逻辑的坚实基础，而且生物活性骨注册上市近在咫尺。所以对正海生物的未来依然保持乐观。
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