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$保利置业集团(00119)$ 保利地产保利置业均是保利集团的下属孙公司,两者的主营业务均为房地产,同业竞争和内部资源的划分问题由来已久。但多年以来,两者奉行的都是“分而治之”的原则,两个平台之间的运营互不干涉。
保利集团通过全资子公司保利香港控股和保利南方分别持有保利置业的股权为40.39%和6.93%,合计持有47.32%。本次股权收购后,保利地产通过保利香港投资间接持有保利置业20.20%的股权,保利集团仍持有保利置业27.12%
保利集团为军工背景的大型央企,旗下拥有多个上市平台,其中保利地产规模最大,保利置业次之。成立于1992年的保利地产是这家央企内部最早从事地产开发的平台,其也长期位居地产央企的前列。而保利置业则是“半路杀出”,其前身为香港上市公司新海康航空投资有限公司,于1993年被“收编”入保利系。
在保利集团的最早定位中,这个香港上市平台的方向是成为多元化的综合投资企业。但从2005年开始,新海康航空投资有限公司的角色开始改变,并更名为保利(香港)投资有限公司。在陆续剥离非房地产项目以及吸收新的地产项目后,其以房地产为主业的格局开始形成,并在2012年更名为保利置业。
作为保利集团内部的两个地产平台,保利地产和保利置业长期共用“保利”的地产品牌,并在区域布局上也多有重合,同业竞争的问题开始出现。保利集团曾经出面协调二者的业务交叉问题,保利地产董事长宋广菊在2012年的股东会透露,在集团的协调下,对于双方已经进入的上海、广州(佛山)、重庆和武汉4个城市两家企业要协商发展,而原则上,往后将不会再有新的交叉区域。也因此,保利地产被“禁入”深圳、苏州等市场。
在保利置业的成长中,保利集团的支持不可或缺,而保利地产更多是自力更生,也因此两者的受重视度问题曾引发热议。虽然在获取集团资源支持方面,境遇大不相同,但保利地产的风头却一直盖过保利置业。
查阅年报获悉,在2018年至2020年期间,保利置业的营收分别为232亿、399亿和313亿(单位:港元),而保利地产的收入则为1946亿、2360亿和2432亿(单位:人民币),两者的差距可见一斑。
而且在规模上,保利地产已经是保利置业的数倍。根据克而瑞最新公布的销售排行榜,保利地产今年前6月的销售为2850亿,保利置业则为313亿。
保利地产和保利置业的整合信号释放于2015年,其时保利集团透露出要进行同业整合的意向,并将整合事项纳入了保利集团的十三五规划。苗头虽有,但进展却十分缓慢,直到2017年股权收购后,保利地产通过保利香港投资间接持有保利置业20.20%的股权,保利集团仍持有保利置业27.12%,后因时机未成熟,整合一事戛然而。
上半年保利地产拿地积极,重返行业前三的雄心未变,而保利置业鲜有拿地公告,比较低调,但6月单月销售103亿,上半年销售313亿,同比增59.69%,完成全年销售目标的51%,表现也算中规中矩,但市场股价表现方面都惨不忍睹,保利发展破净后打0.89折,保利置业更是跌至0.21折pb的历史最低估值水平,因为同为地产股的估值巨大差异,这倒为保利地产私有化保利置业创造了条件,私有化保利置业地产业务,可以稳住第四排名,最终同业竞争的两家公司何去何从,只能让时间给出答案

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2022-04-13 19:47

去年大股东以股代息,股权增加了1.2%左右,加上原来的20.20%和27.12%,大概48.5%多,今年再以股代息,就达到50%了

2022-04-13 19:18

希望早日整合,做大做强