【央行借券的记账与影响】
用途，央行借券是用于卖空国债，引导长期国债收益率回归合理区间。
记账，债券借贷本身是表外业务，不影响资产负债表。但是央行卖出借入的国债，买入机构会如表，所以阶段性国债供给增加。
利率影响，短期来看，央行意图明显，债券收益率（已经）上升；中长期利率取决于财政和居民收入增长。
权益和银行影响，央行借券不直接影响权益市场，但债券波动加大可能间接提高权益类资产吸引力。
对银行而言，利率回升会降低银行债券交易盘的浮盈，好在央行选择在半年报后公告，银行至少有一个季度来消化利率波动对业绩的影响。
央行对长债利率风险的关注隐含着其对财政扩张和名义增长回升的信心，如果后续兑现，利率中枢和银行景气度有望回升，但高股息标估值可能相对承压，利好成长和复苏类银行。