【中金科技硬件】小米集团上涨速评：618销售数据亮眼，看好汽车成长空间
大家好，今日小米集团股价表现亮眼，我们判断主要系618销售数据催化。根据小米商城，618小米全渠道累计支付金额突破263亿元，刷新历年大促记录（去年618为194亿，YoY+36%），在京东/天猫/拼多多/抖音等平台包揽国产手机累计销量/销售额双第一，小米之家手机销量同比增长21%。
手机市场份额提升，出货量稳步提升。1Q24小米全球智能手机出货量同比增长33.7%至4,060万台，市场份额同比提升3ppt至13.8%，1Q24在中东/拉美/非洲/东南亚市场份额分别同比提升7.1ppt/2.0ppt/4.4ppt/4.5ppt。毛利率方面，考虑元器件价格上涨，我们预计手机毛利率有所承压。在手机出货量成长背景下，我们预计互联网业务亦有望受益。
618大促IoT表现亮眼，关注空冰洗大家电成长势头。我们判断，此次618大促，小米IoT品类表现出众，其中大家电尤其空调进入旺季或有亮眼表现。公司表示618期间小米生态链品类包揽京东/天猫88项第一。我们认为，高毛利的大家电、平板等产品收入占比提升在增加IoT收入外，也有助于提升毛利率水平。
小米汽车交付加速，“人车家全生态”战略持续推进。5月小米汽车交付8630台，6月目标单月交付10000台以上，公司承诺24年保底交付10万台，冲刺交付12万台。我们看好“人车家全生态”战略下汽车成长空间。