【广发机械】造船行业更新速递：中远计划造船120艘，订单总值超过45亿美元　
　
#事件：中远海运规划45亿美元120艘船大单，#船型以散货船为主。中远海运的120艘造船计划中至少包括20艘Newcastlemax散货船、40条Kamsarmax散货船，28年以后交付，下单动力核心源自船队吨位的结构性失衡。当前kamscarmax散货船价格约3700万美元/艘，Kamsarmax约8000万美元/艘，目前散货船的船价指数相对历史高位的分位数为60%左右，未来空间较大。至于这个订单最终被谁接走，我们认为不重要。中远旗下的中远重工大概率会参与其中。　
　
#散货船的下单需求正在加速，#老龄+需求恢复+结构性的运力短缺是主因。历史上来看，散货船是船舶企业最赚钱的船型，交付周期短，建造简单，并且批量建造。本次中远酝酿的大订单计划， 意味着全球巨头开始重新重视上游的资源品运输船，一方面是船龄带来的更新压力，另一方面是新的需求带来的潜在增量。当前全球制造业正在积极恢复中，制造业PMI连续几个月处于50以上，而处于上游的资源品和能源库存处于较低的位置。未来将会带来大量的运输需求，但是运力短缺的现实无法改变。　
　
#新的浪潮已至，#造船需求将迎来油、散、集三重主力共振向上。今年以来，除了我们表观很容易看到的油轮订单在不断加速之外，另外两个关键的潜在变化是散货船船队和集装箱船的二次订单潮（详情可收听我们5.19的船说电话会议回放）。值得注意的是，无论散货还是箱船，都呈现出了小型船手持订单占比低于老龄船占比的特征，我们认为上一轮订单小吨位下单不足所带来的结构性运力短缺正在加速显现，造船需求将迎来罕见的油、散、集三重共振向上的时期，基本面确定性正在显著不断增强。　
　
核心标的：中国船舶、中国重工、中船防务、亚星锚链等。