【国金策略|张弛团队】短线“躁动”已过半场，中长线关注“朱格拉”机遇市场聚焦：1、本周两会召开，有哪些亮点？2、“躁动行情”还能持续多久？策略又该如何应对？3、未来潜在风险有哪些？这类风险在当下正如何演绎？4、为何政府在当下提出要加大推动新一轮设备更新？新一轮“朱格拉周期”会开启吗？哪些行业更为受益？“躁动行情”已至下半场，建议“逢高止盈”。我们在3月月报中提出“一个多月的躁动行情周期”，并强调4月前后需留意三大风险逐步暴露或“打断”市场反弹逻辑：1、房地产“主动去库”风险；2、国内经济通缩压力加大风险；3、美国经济放缓风险。根据最新一组数据显示：一方面，美国经济衰退迹象再次增加；另一方面，国内通缩压力超预期加大；此外，房地产风险或将可能在二季度加快暴露。故，我们判断当前风险虽未明显暴露，但已经在逐步累积，投资收益的“性价比”下降，预计3月中下旬A股上涨动力将大概率减弱，以结构性交易性行情为主，风格维持低估值、中小盘成长，建议逢高止盈。[合十]新一轮“朱格拉周期”有望开启，哪些行业更为受益？预计未来设备更新主要体现为结构性机会为主；投资机会主要集中于：电子设备、机械设备（专用设备、自动化设备等）、电力设备（充电桩、光伏设备等）、汽车和家电等，以及其他符合新质生产力方向，将受益于宏观产业结构占比的提升。风格及行业配置：维持中小盘成长方向，聚焦新质生产力与“朱格拉”周期受益板块。具体配置详见本期报告《短线“躁动”已过半场，中长线关注“朱格拉”机遇》。??欢迎到进门财经收听我们的最新解读回放：