8.16转债申购：欧派转债

$欧派家居(SH603833)$ $欧派转债(SH113543)$

欧派转债，8.14盘中价计算，转债转股价值102元左右。正股简称欧派家居，公司自述公司是国内综合型的现代整体家居一体化服务供应商。公司主要从事整体厨柜、整体衣柜、整体卫浴和定制木门等定制化整体家居产品的个性化设计、研发、生产、销售和安装服务。公司和前段时间看过的好莱客业务类似，欧派业务规模更大，涉及的业务范围更大。近几年来看，着实上市了不少板式定制家具为主业的公司，好莱客、尚品宅配等等。公司财务指标草草的看了看，主业集中，整体橱柜和衣柜占营收绝对大头；业务毛利率40%左右，roe21%-，净经营现金流高于净利润，动态pe27+，略高。粗略来看，没看出公司有明显的“瑕疵”。但是，从公司所处行业来看，中长期并不看好。最近走进家具大卖场，能明显感到定制家具厂家竞争的压力。近年上市的同类公司，之前有几个也发可转债，印象中它们募集到资金大多用来扩张产能。新产能投产后，行业的竞争激烈度可想而知。近年来类似公司的集中上市募资，之后的集中发行可转债，融资资金基本都是用于产能升级扩张。个人对这个行业暂时的印象是，过几年新增产能逐渐投产，行业竞争会迅速加剧，对于日后行业内的各竞争者谁能成为最后的“胜者”实在搞不清楚。不蹚浑水，此次转债申购不参与。我说的可能都是错的，各位看官请自我思考。