报告期,公司实现营业总收入 1,231.71 亿元,较上年同期增长 11.37%,净利润 93.18 亿 元,较上年同期增长 6.71%。
点评:疫情影响业绩马马虎虎吧!
销售费用229亿,增长36亿,增加了18.6%;只带来了营收115亿营收增长。
说明营销费用边际效果下降了。是因为疫情原因吗?
研发费用增加2.2亿,总研发费用8.2亿,资本化0。研发费用变动原因说明:主要是本期子公司合并澳优乳业增加所致。
管理费用53亿,增加11亿。管理费用变动原因说明:主要是本期职工薪酬增加以及子公司合并澳优乳业所致
各项产品的毛利率都在上升。
乳制品的综合毛利率32.45%提升1.7个百分点
怎么估值:
2023年没有疫情影响,增速可能会提高,净利润过百亿指日可待。
行业龙头,双寡头竞争格局较好。
给予PE20以上估值是妥妥的低估,那么市值最少也值2000亿,对应股价31.25。
目前伊利市值1779亿,股价27.8。
还有什么理由不买进呢?
结论来了:明天开盘就买,不要怂,大胆干!
本位写作于2023.4.27日晚
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