$城发环境(SZ000885)$ 年报简评:
营收56亿,增长65%。前面三年营收20亿-34亿。2017年47亿,2018年只有20亿,波动巨大,何故?
净利润9.6亿,增长55%;前面四年都在6亿左右,基本没增长,今年突然暴增是什么原因?
扣非净利润9.1亿,增长45%,前面三年再5.97-6.5亿,基本无增长,今年暴增何故?
放贷赚了0.44亿,政府补助了900万。
属于河南省财政厅的国有企业,有个比较好的爹。
主营业务:垃圾发电,环卫65%,污水处理,高速公路收费管理25%
净现金流:-6.2亿。赚的钱都投资了,花了,没有留存下来。账上还有现金12.7亿。
经营:12亿;投资:-61亿;筹资:42亿。
ROE18.56, 2018年REO27.一直下降,要么是净资产增加,要么是利润减少,难道增发过?2018年后没有增发过,2020有配股,10配3.
净利润18-20年,三年基本持平,都是6亿左右。
扣非ROE17,61,可以支撑2.9PB.
2022.4.1日PB1.14.历史最低PB2022.3.15日。PB1.11.目前处于历史最低区域。
最近十年平均PB2.4,2017年最高PB7.89.炒作了一波
上一个低点2019年1月PB1.5. 至今平均PB1.8.
可以确定的是:PB1.5、PB1.8、是确定迟早会达到的。
向上可能达到PB2.4,有翻倍空间可能。
2018年以来,平均PE10倍,最低PE2018年4.79.最高2020年8月PE24倍,看来韭菜又被收割一波
我们来看市值:
2017年172亿,历史最高,镰刀很锋利啊!2020年8月最高80亿,这次韭菜割的不多。
目前市值64亿,对应PE比2018年贵一点。
公用事业股,历史上有两年亏损,有几年微利。但赚钱也容易,看政府咋办而已,
2021年分红每十股1.5元,相对现在股价股息率1.5,算比较高了,历史平均股息率0.66.
和国企玩这是一个主要缺点:赚钱了,分红少。
两年收割一波,2022年可能也是一个收割年,现在埋伏,可能会割点韭菜,等风来了,再追高,那就被当韭菜割了。
欢迎球友指证。不要恶语,谁骂人,我骂谁!