M2、M１与股市涨跌的关联

当下的A股，不少好公司都已处于较低估值区间内，这用眼一估就能看得出来，但无奈于多数人已囊中羞涩，子弹都打完了或接近弹尽粮绝的“悲惨世界”。还会不会再跌，不知道。管它呢，我唯一知道的是，越跌越超值。

低估值了就一定会涨吗？NO，还得要有一个好的货币流动性。就好比一个池塘，塘里有好鱼苗，如果这个池塘的水都快干涸了，这些鱼苗也长不大。这水就是流动性，就是市场上要有足够多的钱，

邱国鹭在《投资中最简单的事》一书中曾经提到这样一个公式，

M2增速≈GDP增速+通货膨胀率+(2~3%)，

清华大学经管院教授魏杰在《共同富裕》一书中也提到过一个类似的公式，

M2增速=净资产的增速+通货膨胀率。

这个净资产增速是什么，似乎也不太好计算，把两个公式串起来看，

M2增速=GDP增速+通货膨胀率+(2~3%)=净资产的增速+通货膨胀率，

净资产的增速=GDP增速+(2~3%)，这里的2~3%我认为也存在主观上的估计，但关系不大，毕竟“模糊的正确胜过精确的错误”。

比较难取到但又比较重要的值倒是“通货膨胀率”，平时也找不到这个数据。根据国家统计局官网上的解释，通货膨胀率≠CPI

"严格地说，CPI并不等于通货膨胀率，因为CPI只反映了居民消费领域的价格变化，而不能代表全社会总的价格变化，但从CPI的变化中，可以看出价格变动的趋势。（见“国家统计局网站解释”）"

但百度百科上，"在实际中，一般不直接、也不可能计算通货膨胀，而是通过价格指数的增长率来间接表示。……消费者价格指数是最能充分、全面反映通货膨胀率的价格指数。世界各国基本上均用消费者价格指数(国内叫做居民消费价格指数)，也即CPI来反映通货膨胀的程度。（参见“百度百科通货膨胀率的解释”）"

若要计算的话，通货膨胀率=（本期cpi数-比较期cpi数）/比较期cpi数，有点麻烦了。

2023年9月M2供应量289.7亿，同比增速10.3%，

2023年1-9月，GDP91.3万亿元，同比增速5.2%

2023年9月，CPI指数100.4，2022年9月为102，（100.4-102）/102=-1.56%，负值，虽然官方没有正面表达过通缩，到数据似乎体现了一点点，后期是不是还会再降息啊。

5.2％-1.56％＋3％＝6.64％＜10.3％，照这么粗算，市场上也不算太缺钱啊，再联系M1来看，测算一下两者的增速差，2023年9月M2-M1＝10.3-2.1＝8.2，2022年9月M2-M1＝12.1-6.4＝5.7，5.7＜8.2。

看来，人们还是信心不足，预期偏弱啊，钱宁可放在银行存定期，也不太愿意拿出来消费，消费不足，当然企业利润上不来，于是大家的报表都绿了，脸也“绿”了。

这些大环境、大政策等，我这凡夫俗子决定不了，也预测不了，就不用操心它了，还是老老实实盯着“自家企业”的经营比较实在。