今日平安分红碎银3万加仓小米$小米集团-W(01810)$ ，目前小米仓位占8%，不算重仓，但也是我愿意长期持有的标的。
制造业从商业模式上看肯定不算最好的生意，说一下我个人投资小米的逻辑是什么，当前小米业绩承压主要由于手机主业需求萎缩下滑且面临地缘风险，未来也可能面临卡脖子风险，IOT生态不瘟不火，互联网业务收入占比较低但贡献高毛利，新业务造车尚在投入期，而且起步较晚，过去做手机的经验是否做好汽车，能否在新能源汽车淘汰赛中占有一席之地也不可知，手机、IOT生态和汽车生态未来协同空间有多大等都具有一定的不确定性。以上问题都是需要投资者在买小米之前要做深入思考和判断的。
接下来说下我对小米业务的理解和长期发展判断。
1. 手机业务随着小米高端化战略不断夯实，未来具备抢占市场份额拉动客单价和毛利的增长空间，看过几次小米手机发布会，结合最新小米高端手机的销量和口碑，感觉管理层找到了做好高端手机的方法论和路径，真正从超越用户需求出发做好产品，不再是过去堆砌硬件跑分数，小米手机可以说算是除了苹果三星全球化布局最成功的手机厂商，做好全球化没那么容易，安卓手机很卷，但不是每个厂商都能成为卷王，小米具备成为卷王的能力，产品，供应链，渠道，营销有没有短板，组织力优秀，打过很多硬仗。
2. IOT生态的发展一定是慢的，投资生态布局较早，后面需要做好分蛋糕的问题，大的趋势是确定的，我始终相信国运，老百姓都想追求卓越品质的家居生活，看看小米电视和空调的增长态势就知道这家公司不一般，不只是搅局者，是真心想为大家提供质优价廉智能好用的产品，万物互联-物联网时代一定会到来，道阻且长，行则将至。
3. 互联网业务一定是厚积薄发，全球小米手机用户量会持续增长，国际空间来自于印度，东欧，南美和非洲等发展中国家和地区，国内空间来自于和几个厂商拼刺刀抢占市场份额，尤其是高端市场。目前全球用户量6亿+，可供变现的路径非常多，广告，金融，游戏...，总之对于具备互联网基因的企业，有用户就不愁变现。小米手机业务相对于互联网业务更像是长期稳步推进的用户获取策略，不同于其他互联网公司的用户增长策略，小米的模式是靠为用户提供质优价美的手机终端不断提升互联网业务用户基本盘，且用户具备较好的粘性，用户LTV更高，未来积累10亿全球用户是个可见的目标，届时依靠互联网业务贡献更多的毛利和净利润会支撑公司摆脱制造业估值区间。
4. 最后说一下汽车业务，前人栽树后人乘凉，雷总本身很早就在投资新能源汽车，前面友商的经验可以让小米少走很多弯路，看过小米手机当年死磕供应链的经验你就知道汽车供应链绝不在话下，未来汽车作为大号终端满足用户移动出行需求，IOT生态满足家居生态需求，手机是个随身携带的移动终端可以串联两个空间，这样车-家-人三者协互联互通，想象空间别提多大了。
说一千道一万，最终我更看好雷总的为人，学习能力，行业经验，小米的组织能力和进化能力，长期看好国运，中国制造业产业升级，高端制造做大做强，国家在产业政策上也会提供支持，必有一批制造业公司顺势而为脱颖而出，成为全球化品牌，具备十足竞争力，今日小米人民币市值2356亿，做人-车-家协同生态的企业凤毛麟角，相信小米能做成，能跑出来，相信雷总能为投资人带来长期回报。说股不鉴股，投资有风险，以上仅代表作者个人思考，我的认知可能是错的，欢迎大家一起交流讨论。$小米集团-W(01810)$ @粮厂研究员Will @仓又加错-刘成岗
