荣获脱贫攻坚集体、社区团购被罚、春节期间两天日活超越淘宝、生鲜业务增速超100%GMV达2700亿、更多资本增持拼多多股份等等。在利好与利空环绕的氛围中，让我对即将更新财报的拼多多，又多了几分期待和担忧。
每次，拼多多的财报，不外乎谈论几个点，活跃买家、GMV、营收、利润率、新业务的拓展情况等等。而且，每次拼多多的财报，都能让大家非常振奋，因为每次增速都是大超预期。不过这次，我觉得拼多多的财报对于投资者的意义非同小可，以下我着重提几个这次我特别看重的点：
活跃买家增速，Q4季度很可能追平甚至超越淘宝GMV增速，在双十一与春节前的加持下，能否再创新高营收与利润率的增速与平衡能否保持连续两个季度GAAP盈利新业务的拓展、社区团购、多多钱包以及短视频（着重点）
相信不少拼多多的投资者，或多或少都有使用过拼多多这个每天都被人砍地死去活来的APP。我就是拼多多的重度用户。平时通过观察拼多多的变化，看拼多多背后的业务逻辑以及对应的业务需求。
除了社区团购，拼多多最近悄然上了两个新的模块，多多钱包以及短视频业务。
首先，多多钱包。
支付业务，大家都知道拼多多迟早会做的。如果拼多多没有在春节前连挂三天热榜（懂的都懂），在春晚的加持下，多多钱包这个业务应该能大放异彩。可惜，事与愿违。不过即使这样，拼多多还是上线了这个业务。目前看来，拼多多对这项业务的推广，堪比百亿补贴，下图就是我在拼多多购物时，使用多多钱包付款的界面：
目前看来，拼多多对这项业务的重视程度 ，不亚于百亿补贴。要知道，拼多多现在每天的单量，都是亿级以上，每天砸在钱包业务的补贴，就在千万级别，一个月就是几个亿的补贴量。虽然没有春晚的加持，但是在这样的加码力度下，我相信钱包业务的推广也会非常顺利。
支付业务背后的商业逻辑，有蚂蚁金服以及微信钱包作为例子，我相信不必多言。对于这项业务，我只提几个担忧：
推广期对财报的影响程度是否能在支付领域占据一定的份额（移动支付是不可能的，毕竟没有入口）支付业务能否玩出新花样，进行业务延伸，比如供应链金融，商家借贷业务等。
其次，就是拼多多进军短视频业务了。对于拼多多的短视频业务，其背后的业务逻辑也非常简单。就是用户留存以及类似小红书的分享电商延伸，下图就是拼多多的短视频界面:
一看界面就知道一如既往的拼多多套路，先刺激视频创作者在拼多多创作，再通过刷视频得金币得红包的手法，将用户留存，最后再链接商品与人，以短视频为媒介，通过推荐算法，将商品推送给用户。
不过从界面可以得知，拼多多将短视频放置在直播入口之中，依然是把直播作为第一媒介，短视频作为第二媒介。其中原理也不难分析，直播能更加简单粗暴的将商品推送给消费者，也能将商品的描述更加细致化，短视频更多的作用是吸引、留存以及增加用户对拼多多的用户使用时长。
最后，讲一下最近火热的社区团购。要知道，早期的拼多多，就是依靠9.9元五斤的水果打出头的天下（虽然那时候网上吐槽的很多，但是拼多多是唯一一个靠生鲜打出来的电商，参考阿里京东上市融资砸的几十亿美金都没砸出水花来，可见其难度），但是经过时间的积累，拼多多早已在构建完整的农业产业链，从产地，到物流，再到算法推荐给用户，利用产地价格优势，打出了一个拼多多式的玩法。目前拼多多2020年的GMV是2700亿，占GMV总量约为15%左右，增速超过100%。虽然目前社区团购的体量依然很小（占线下约2.5%），但是可以发现其发展空间依然很大，加上突如其来的疫情，加剧了社区团购的建设以及构建用户对其的使用习惯。
巨头们抢着进入社区团购，利用低价蔬菜水果打开社区团购入口。最后都是为了抢占巨大的生活百货入口。要知道，这是个几十万亿级别的市场，只要占据了一个入口，其体量都会带来成倍的提升，在资本市场的估值空间，也会指数的上涨。但是，这其中的竞争，也不可小觑，尤其面临以下几个问题：
政策面的影响增强优化用户的消费体验如何在美团等线下物流优势巨大的包围下，突出最后一公里的创新如何利用C2M的模式下，重构生鲜产业链甚至百货产业链
拼多多践行的C2M模式，无疑已经被资本市场所认可。但是在用户增量见顶之下，拼多多的估值无疑已经被高估了很多。拼多多的下一个故事，肯定是在提升品牌效应，支付业务以及社区团购的故事中。拼多多的刀，还能拼多久？还能砍多远？无疑是现在拼多多的焦虑所在。2021年，才是拼多多真正的大考。
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