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【老凤祥B】
结论：可以买入
股票的数据关键数据：
PETTM:6
PB:1.2
股息率：5.8%
B股是用美元计价的，按照美元汇率7计算，股价等于25.2RMB。目前A股价格为65.7，B股只有A股价格的一半都不到。
作为一个消费品，而且是中华老字号，可以认为是永续经营，公司的业绩成长率按照跟GDP同步估算：5%。这么低的估值，还有这么高的股息，简单的计算：
投资回报率=股息率+成长率=5.8%+5%=10.8%
老凤祥的大致情况如下：
一个季度的营业额大约为200亿，净利润大约为6亿，净利润率只有3%。
公司的非流动资产和非流动负债占比都很小，绝大部分都是流动资产和流动负债。流动资产中，主要是三大块：货币资金、应收账款、存货。
从以上这些特性看，公司就是一个流通企业。公司的业务性质是以流通为主，加工为辅。
财报中对公司业务的介绍：
“公司主要从事黄金珠宝首饰、工艺美术品、笔类文教用品的生产经营及销售，主营业务涵盖三大产业，一是以“老凤祥”商标为代表的黄金珠宝首饰产业；二是以“工美”知名品牌为代表的工艺美术品产业；三是以“中华”等商标为代表的笔类文具和文教用品产业。其中公司核心板块老凤祥有限从源头采购到设计、生产、销售，都有着丰富的经验和成熟的体系，尤其在品牌知名度和渠道覆盖率方面具有优势。2023 年上半年，老凤祥有限营业收入占到公司总额的99.35%，利润占到公司总额的 91.85%，为公司经营业绩的重要保证”。
【宝信B】
结论：可以买入
股票的数据关键数据：
PETTM:14
PB:3.3
股息率：4.8%
B股是用美元计价的，按照美元汇率7计算，股价等于14RMB。目前A股价格为42，B股只有A股价格的1/3。
公司的控股股东是宝钢，重要业务是钢铁行业工厂的信息化、自动化。后面业务扩展到其它行业的智能化，以及基础设施IDC(Internet Data Center)。最近这些年公司的成长率很高，达到了20%以上，所以公司是妥妥的成长股，涨幅巨大。
按照公司的股权激励条件，最近三年的净利润增长率是15%。保守一点，按照成长率10%估算。
投资回报率=股息率+成长率=4.8%+10%=14.8%
【招港B】
结论：候补
候补比买入低一个等级，意思是如果没有合适的股票，可以买入它。
股票的数据关键数据：
PETTM:5
PB:0.3
股息率：6.4%
B股是用港币计价的，按照港币汇率0.91计算，股价等于7.2RMB。目前A股价格为17.3，B股不到A股价格的一半。
公司的业绩很差，就是ROE很低，又没有成长性，所以价格被打到了0.3PB的低位。道理很简单：不赚钱的资产，就只能打折卖。
这个公司跟港股的招商局港口重合度非常高，公司的主要资产就是这个港股公司。如果把这个公司比喻成为母公司，港股的上市公司就是它的子公司，而且母公司的主要资产和业务主要就是这个子公司。我的粗略理解，等于是重复上市了。
特殊情况
学习这个公司的过程中，发现了一个问题，有点意思。如下图，归母权益竟然比少数股东权益还要低！这是怎么情况？不是要股权比例大于50%才能控股吗？
原因如下：这个公司的主要子公司就是港股上市的招商局港口，其它股东的股份占比53.53%，少数股东占大头，这是上市公司的常态。
所以碰到旗下的子公司是上市公司时，很有可能出现这种情况：归母权益小于少数股东权益。
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