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@了中国交建一段时间，也在专栏中反复提及了这个公司的一些逻辑
包括一些超前的预判
但对于到底如何在底部精准抓住了这个基建与央企的大龙头，我还没有形成一个系统的文字
有好些朋友私下里让我帮忙分析和分享一下
想了想，就借着这个机会，写一篇稍微深度的东西
来写明白选择投资中国交建的来龙去脉好了
话不多说，大家可以看到我重点开始提这家公司的时候
谈的一个粗略的逻辑
以及实际入场点位的选择
去年12月份，再度提醒老朋友注意重磅的政策讯号！
可能会很多人会好奇，十年老铁，你是不是瞎猫碰到死耗子，为啥你刚好抓住了这个牛股
是靠扔硬币，是靠瞎蒙的？
现在A股已经5300多个还是更多的股票，要想靠瞎蒙遇到一个两市表现最好的股票之一
除非是撞大运了，否则根本不可能
我们需要运气才能有所大收获，但不能完全依赖运气去进行投资的决策
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500亿以上的中大型蓝筹，今年涨幅超过30%的
只有19个，5300多家公司里面，只有不到20家公司。。。。
这个比例非常非常低了，千分之三左右
关于360和科大讯飞的擒龙记，请看另外一篇雪球深度专栏：
中国交建以43%的年内涨幅，高居第九名
当然，中国卫通、中国移动、中国电信，也是我在上文图片里提到的中字头的范围
都是各个行业的龙头，符合市场对中字龙头的定义
一个审慎的、具有安全边际且经得起时间考验的投资决策
是需要一个复杂的体系的（本人依靠十年七倍的稳健复利体系，关于这个体系的介绍，可以看置顶帖）
这里运用到的就是我一直说的《十年七倍》的稳健复利体系
首先，在中国做投资，我们应该深切的明白，这是一个典型的政策市，如果一个投资者，听不懂政策的声音和需求，那对做投资来说，是很危险的！
因为这种忽视和无知，很可能让我们错过最丰厚的投资利润所在
从最大局的宏观面来说，YIQING折腾了3年，当我们放开之后
我们更需要稳增长去提供充分的就业，之所以搞以工代赈，也是因为基建和就业可以结合起来
当然这是其中一个例子
稳增长压倒一切对吧
那么，中国的经济，有哪几个最重要的引擎？
出口、消费和投资
众所周知，海外国家已经纷纷陷入因高通胀等引发的经济衰退乃至危机当中了
外需形势非常严峻，所以出口这驾马车和这套引擎，已经放缓了
还有另外一个方面，很多中低端的制造业，都迁出，到东南亚等人工成本更低的地方去了
另外一个因素，由于大国博弈因素的存在，很多跨国公司会执行中国+XX的策略
不愿意只把供应链和制造链的所有环节都放在中国，他们想业务更加多元化，以对抗可能的供应链中断的风险
当然，出口不是我们今天要讲的主题
所以就差不多带过了
出口形势严峻，所以我们的决策层不断的强调要搞内需、扩大内需
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接下来就是消费这个端口了
疫后消费复苏是大家非常期待的，而且可以看到，的确如此，街上人满为患
知名的景点区又开始排长龙，因为需求远超供给，或者别的原因，一些旅游者体验及其糟糕
包括餐饮和住宿乃至各种旅游消费环节，都有人被狠宰的新闻出现
这其实都是国内内需复苏的最常见的一些迹象
但其实消费后面实际的情况大家都知道了
大约整体还是一个弱复苏
这背后的原因很复杂，有些也不太好
我挑一些能说的吧，大家都求稳重和保险了
不太愿意花可花可不花的钱
某些时候有类似的通缩效应
3月15日，国家统计局公布工业增加值、社会消费品零售额、城镇固定资产投资等一系列重磅经济数据。这是今年以来首份重要经济数据，因此备受关注。
数据显示，消费方面，市场销售增速由负转正，基本生活类和升级类消费增长较快。1-2月社会消费品零售总额77067亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额70409亿元，增长5.0%。
并没有特别超预期的地方，能够先企稳复苏到2019年的整体水平
也就是很不错的了
而且最关键的是什么？
经济的现实和消费的复苏现实是一个方面，二级市场的反映
又是另外一个方面
我们看上图，这是380消费指数
内需消费没有创出新高，但是这个股价指数却到了历史高位附近了
说明市场的预期已经很大部分落实到了股价之中了
后续如果消费没有极大的超预期的强劲复苏
那么指望在市场中买入消费股，并且获得可观的回报，很难
如果踩点不准，那么很可能还有吃一鼻子灰，又要被套在高点了。。
上图是中国中免，中国免税购物龙头的表现，如果在反弹的高位冲进去
现在已经套的结结实实了
消费相当于是一张明牌，内资、外资、公私募，都在大谈特谈这个逻辑
全市场很多的聪明资金都在里面博弈
这也是中国股市过去几年最拥挤的赛道之一
大消费的去泡沫，并没有完成
在泡沫没有彻底出清之前，要依靠疫后消费复苏这个逻辑就支撑股价走出一波波澜壮阔的走势
难难难！
所以，消费只具有波段性的操作性
在跌到低位去买
这也就是我跟老朋友们说的，在市场极度悲观的时候
可以抄底贵州茅台这种龙头的最重要原因
但一旦反弹到位，我就闭嘴不再谈消费的逻辑了
因为没有什么可谈的，既然是反弹，该走就要走
这是去年11月初对茅台抄底的提示
可以看到上图贵州茅台的走势，短期暴跌，然后上演反弹
之后横住
一个超级蓝筹，抓住一波30%以上的反弹，就可以了，就不错了
资金容纳量几乎是无限的，10亿以下的资金随便进出
更不用说是十几万几十万上百万的小型投资者了
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所以，很显然，外贸和消费这一块
没有太多的惊喜了
如果要寻找没有足够被演绎的预期，应该去哪里找
要去机构不太注意，股价还没有充分展现潜力的地方去
而且必须有号召力！
什么是号召力，就是能够获得机构主流资金的广泛认可的逻辑
而基建龙头，就是有这种号召力
基建作为投资的重要发力点，也是经济稳增长的重要抓手
早在去年底，我就注意到官方对基建的一波又一波的重要表述
这是发改委的新闻
其中的原文，大家可以仔细体会一下：
今年以来（2022年以来的意思），我国稳投资政策持续发力，有效投资积极扩大，投资拉动经济增长的作用进一步提升。“有效投资推动经济的高质量发展，这已成为地方各部门和基建一线人士普遍的共识。”李世超告诉记者。
稳增长一揽子政策措施效能不断释放
基础设施建设具有基础性、先导性、战略性、引领性作用，是国民经济和社会发展的基石。今年《政府工作报告》指出，“积极扩大有效投资。围绕国家重大战略部署和‘十四五’规划，适度超前开展基础设施投资。”各地基础设施建设相继按下“快进键”，加快形成实物工作量，发挥了有效投资对经济增长的关键作用。
来自国家统计局的最新数据显示，随着稳经济一揽子政策和接续政策效能不断释放，重大项目建设加快推进，有效投资规模持续扩大，对经济恢复的关键作用增强。
前三季度，资本形成总额对经济增长贡献率为26.7%，拉动GDP增长0.8个百分点。其中，三季度资本形成总额对经济增长贡献率为20.2%，拉动GDP增长0.8个百分点。
其他的表述，那就太多太多了，我就不赘述了
我把最重要的政策逻辑放在上面的标注里，大家可以好好体会一下
在地产投资还在ICU刚出来不能过多指望的时候
基建是不是投资最重要的抓手？
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那么很好，政策逻辑已经有了
其他的逻辑呢？
其他的逻辑上面我的图片讲的很清楚了，估值低，而且有中国特色估值体系的加持
监管层反复强调中特估，是闹着玩呢？
如果现在才拿中特估来说，也是跟大家反应一样
但是几个月前，我就让朋友们重点注意到中特估是监管层大佬说的
是要圈起来考的啊！
更不用说还有别的逻辑了，就是一带一路10周年
还有各种重磅的有关一带一路的重要进展
譬如沙特和伊朗在中国的斡旋下握手言和的牛逼事情
这对开展一带一路不是大利好么？
要站的高一点，才能看的远呐
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很好，基建被我锁定了
就是说，行业被锁定了
接下来就是选择公司的问题了
除了当时图片里明确提到的ZGLT，也就是中国联通
为啥我还选择了ZGJJ，中国交建这家公司，而不是其他呢？
这背后有啥深意？
很好。。所以我们要康康，中国交建是干啥的
公司为中国领先的交通基建企业，围绕“大交通”、“大城市”， 核心业务领域分别为基建建设、基建设计和疏浚业务，业务范围主要包括国内及全球港口、航道、吹填造地、流域治理、道路与桥梁、 铁路、城市轨道交通、市政基础设施、建筑及环保等相关项目的投资、设计、建设、运营与管理。
公司凭借数十年来在多个领域的各类项目中积累的丰富营运经验、专业知识及技能，为客户提供涵盖基 建项目各阶段的综合解决方案。
简直不要太正宗
为啥中国建筑没有那么大的弹性，最起码暂时是？
因为交建很少有地产、建筑这个敞口
地产和建筑，是一个拖累项，而非加分项
所以，当时我选择的，是正宗的基建超级中字龙头
也是正正宗宗的央企
很符合YHM的说法
需要对中国特色现代资本市场的基本内涵、实现路径、重点任务深入系统思考。要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。
好好注意和研究决策层的表态，这都是潜在金矿呐
老铁们。。。。
不用谢。。觉得分享很深入，点个赞老铁
我这种分享深度，都已经深入骨髓了吧
从大到下！
从高到底
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从机构博弈的角度来看，基建一直是机构低配的重灾区，啥意思？
机构基本都挤在那些新能源消费等赛道上了，看不起央企
都挤在那些地方，如果没有源源不断爆量的民间资金借基金入市，还能接着涨么？
对不起，涨不了。实际上，非但涨不了，还大跌了。在资本市场，跟众人挤在一起，只能获得虚假的安全感！
当出现预期差时，市场会用实际的走势给所有人一个大惊喜
这就是领先市场大众的回报
事实证明，在有些时候，与中国的广大机构完全相反
寻找没有被他们涉及的投资领域，是获取重利的最重要途径！
切记
因为等他们过来抱团的时候
先知先觉者已经吃到大口大口的肉啦！
岂不快哉
当然，我并不认为中字头的行情现在就结束了
实际上，可能还早着呢
因为还有太多的人质疑
一路质疑，股价一路涨哈哈哈哈哈
有趣有趣
在去年底上涨之后的折返段入场。。
到现在是11.4/8.06=41.4%
具体进场当然也是一门艺术，这个讲细了，
可以很深入的聊
当然，这不是我今天专栏的主题
如果点赞很多，本帖点赞超过200个
那么我不单会更多的来分享深度的自上而下的逻辑
也会来分享具体的术，就是什么时候进场，会最大化我们的利益
这就是一个决策的完整过程
也算是一个完整的干货了
还不点赞起来呢
点赞还是可以多鼓励原创的，以后我会来多多分享一些尚在低位的好股票的逻辑。
分享了这么深度的干货，要一个赞，咱也不过分吧
这年头不水文章，不乱熬鸡汤，老老实实讲逻辑和数据的，估计也不多不不是
这么愿意抽丝剥茧跟大家分享深度投资逻辑的
已经不是那么多了吧
本篇分享已经相当有深度了，也足够真诚啦
有更多的，回头有机会再来分享
包括如何把握后续的低位机会
本篇为雪球独家首发
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顺便跟大家聊一下我的投资风格
我前后在雪球活跃了两年多发了很多帖子说过很多话
大家也都是老朋友了
但可能有些刚来的同学对我不是那么了解对我的风格也有一定的好奇
所以，今天继续借机会我来跟大家详细说一下，这样以后就方便我们更好的交流
其实说到本质，我再说得明白一点大家可能会更加理解我的风格
我的风格有点近似于私募基金普遍使用的宏观对冲对大局观很看重，很注重自上而下先看清大势，然后再找行业，然后再找公司
持有时间不一定，有时候认为价值已经足够兑现当前的价格了，就会离场
这跟传统的自下而上深度研究公司的，确实存在着区别
但并无高下之分能赚钱的都是好策略
但跟真正的、典型的宏观对冲策略相比，我主要是在股票市场腾挪，包括A股、港股和美股很少通过债券、商品、期货等等来进行对冲，跨市场的对冲很少很少（如果地产和黄金不算的话哈哈哈）
而是通过适当的择时、仓位控制以及通过体系识别高风险和高胜率，对赔率和安全边际有着苛刻的要求
如果你想学习如何持续、稳健的复利
那么我们可以有很多的交集，也有很多可以交流的地方
但如果你是喜欢短线和超短线，以及快速致富的
那么可能我们并不是一路人
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过往的一些事件
我是《十年七倍》稳健复利体系的创始人，2021年初正式入驻知名投资社区--雪球，已经2年多了。
在雪球这个平台，本人连续精准预测了A股核心资产2021年的泡沫大破灭，以及2022年美股、港股和中概股、平台股、新能源汽车股和cxo泡沫的的集体大熊市。
以下是基于雪球专栏和组合的图片
单篇专栏阅读创下记录，362万，迄今我本人也没有打破
这是我对A股核心资产泡沫抨击的开场
连战皆捷，声名从此雷霆崛起！
2021年初，在短短2个月左右，在雪球的粉丝从0直接飙到1.3万左右
时隔一年，2022年开年就明确发出警告，说2022年是超级防守的一年。
并且明确提出了美股和中概股的大熊市观点。
俄乌战争爆发之后，明确针对地缘局势进行点评
完全一一应验
雪球有几个像我这种观点明确，而且还能连续看对的？
应该并不多吧
更重要的是，2022年在全球大熊市之际，一堆基金被锤清盘，一堆对冲基金爆仓的时候
本人的美股组合逆势斩获翻倍的超额收益率。
还是在基本使用1/3仓位滚动操作的情况下（如果始终满仓，可能会猛很多倍，但那可能不是我的风格，我要的是稳）
以上所述，包括观点，以及美股组合，全部在雪球可以查到
专栏和组合是一目了然的
我的核心投资哲学：重剑无锋，知行合一！
欢迎理性真诚的交流
#基建股持续活跃，北方国际再度涨停# $中国交建(SH601800)$ $中国建筑(SH601668)$ $中国联通(SH600050)$