傲慢与偏见????你就是偏见,为什么只说估值还偏高的个股,为什么不说估值已创历史新底的个股。比如,国证生物医药指数,历史最低估值40,现在是36。什么药明康德,凯莱英,等等估值还高高在上,指数估值已经创历史新低了,哪么肯定是有另一批股票估值创了历史新低,才将指数的平均PE拉下来了,哪些别有用心之人,专喷指数中高估值的个股,不说指数中估值已创历史新低的个股。
这是之前的系列帖子
客观看待市场,是理性投资者的题中之义
先扫一下医疗ETF的十大成分股
Ttm估值
迈瑞医疗,pe45,
爱尔眼科,80
药明康德,cxo卖水人,59
泰格医药,35
凯莱英,76
爱美客,医美,106
通策医疗,67
康龙化成,59
金域医学,17
欧普康视,55
爱美客说是还在高速增长期,现在还有106pe,貌似说的过去?但医美有明确的政策逆风
爱尔眼科这种凭啥还能享受这种高估值,没懂
还有欧普康视这种大单品
长春高新已经杀到17pe了都,还在底部震荡
所以~~
再看下恒瑞医药,高点100,现在40多
依然免不了破位的宿命
中药同仁堂给了50倍
不务正业的云南白药32倍
贵州茅台是46倍
所以赛道们没啥值得同情的
跌了半天还是高高在上
所以,老师们觉得医药的合理估值中枢,以这十大权重来看,均值在什么位置算是合适?
35-45?
如果到行业熊市的极度悲观期,可能会跌到30以下
当年白酒风波跌到多少pe了
乐观情景给60倍平均,那现在也就差不多了
但现在明显乐观不起来
中性给40倍,那还得往下走
悲观情形给30
极度悲观情形给20
悲观情形的对应pe可以提供较强安全垫
极度悲观情形及以下需要其他外力
譬如赛道股集体大崩溃
美股暴跌
极度悲观情境是大机会
为什么长高现在17倍pe了,大机构还是疯狂逃窜
他们是傻还是慌了?
因为这个17倍是静态的,反应了金赛这个大单品过去提供的高增长曲线
而未来,随着集采的推进,长高的毛利经历和业绩增长曲线会被影响到什么程度,上市公司现在自己都无法确定
以此类推,整个行业,都要适应集采常态化推进而带来的增长变化影响,是否能够以量补价,补到什么水平,这都是大大的问号
即使那些不受集采影响的,城门失火殃及池鱼
整个行业的估值中枢必然受到拖累
凭什么他们还能享受过往的乐观估值
估值本来就是极其主观的指标,弹性非常非常大
影响因素是市场的流动性,盈利趋势,人类的主观情绪
估值可能会有一个较为主观模糊的中枢,但这个中枢其实还是主观的
只不过保守的人愿意在较为保守的那端寻求进场机会
激进的投资者,可能早就抄底了,甚至在高位就呐喊着进入了爱美客,通策医疗和药明康德等股票
两者的命运,自然也因为选择迥异而迥异
所以,看起来,目前医疗ETF即使再跌30%,看起来也不是长线的舒适进场点
而且医疗行业的见底,这种大级别熊市的见底
最后可能是底部横盘反复震荡的方式
根本不用担心是个尖尖的突兀的底,会没有抄底进场的机会
会担心你几百万的资金没有抄到底么
艾玛,根本没必要
底部不是抄出来的,底部是走出来的
恒瑞医药那么多人急吼吼进去了,长高也是
抄到大底了么
而且吧,定价权现在大约掌控在悲观者手中
不悲观的兰兰等医药大牛机构
已经只能死扛硬扛了
他们成为了典型反面案例
药明康德的回报也可以看出,机构在不计代价的出局
产业资本也在减持,康龙化成因为减持直接一天暴跌八个点
信达出海被fda来个闷棍
都不是啥好消息,市场反馈也很糟糕
这都是悲观情景下投资者的正常反应
综上所述,这里有很大概率不是医药的大底部
当然,由于短期跌幅巨大,不排除反抽诱多继续机构砸货的可能
那些让人抄底的,很大可能是在给自己壮胆
包括某些大V
所以目前还是该不那么贪婪一点
以上
~~~~~~
有个小经验,一般我做这种阶段统计的时候,短期底部很可能就临近了,因为这反应了部分人的较为悲观的态度以及市场短期的超卖
当然,这个不能作为铁律,仅供你们参考
想短线抄底或者中线抄底的只能自己琢磨着办
天天基金网的数据,今年以来跌幅超过20个点的公募产品有250多个
医药是超级超级超级重灾区
跌幅超过15个点的则最少有1500家
这完全印证了我之前认为医药是今年最大坑的判断
以我这种三脚猫的功夫都能看得出来,这些公私募机构没有这眼光和见识?
那么他们为何集体选择在高位继续high继续唱多
根本没有大规模的减仓或者调仓行为
任由回撤如此巨大的发生了
背后原因,令人暖心
近一个月,跌幅超过15个点的公募产品有150多个
这里面重仓药明康德爱美客迈瑞医疗的在所多有
Cxo也是被超级看好的一致泡泡
这不是基本面能够解释的下跌
去年赛道就是在暴跌了之后反弹了许多
但今年有大元素的截然不同,全球央行正式转鹰,通胀大超预期,加息步伐也可能大超预期
加上濒临清盘产品的数量和规模都与去年不同
而且抄底非常考验人性
很多时候轻仓抄底不知觉就变成了重仓在半山腰豪赌
$药明康德(SH603259)$ $恒瑞医药(SH600276)$
傲慢与偏见????你就是偏见,为什么只说估值还偏高的个股,为什么不说估值已创历史新底的个股。比如,国证生物医药指数,历史最低估值40,现在是36。什么药明康德,凯莱英,等等估值还高高在上,指数估值已经创历史新低了,哪么肯定是有另一批股票估值创了历史新低,才将指数的平均PE拉下来了,哪些别有用心之人,专喷指数中高估值的个股,不说指数中估值已创历史新低的个股。
看看你雪球的股票组合收益率也不怎么样嘛?还不如就傻傻地拿着医药股5年收益来的高,可笑至极!看似你很精明,实际上是在玩投机的把戏,如果你的投资组合收益率达到了300%以上你说的话我还能会看看,但是你没那个水平,除了会猜顶和底之外,你也不会赚到钱,不信你试试!
在技术层面仅仅靠现有技术组合,模式创新,来钱快,也无可厚非,但是后遗症就是壁垒低,很容易被模仿,比如滴滴打车这种,一堆啥曹操,高德也有。都烧钱PK,都赚不到钱,硬挺的原因是希望熬死对手或者合并,靠垄断赚钱。
还有就是,我们要崛起,需要更大的技术突破带来生产效率提升,这些不是靠个人情怀,需要个人,资本市场 ,国家政策一起发力。
为什么就是不信?从去年的泡沫高位到一个月前,一直提醒,也没害人啊,总希望帮到一些人,叹息。
市场太残酷了$爱尔眼科(SZ300015)$ $通策医疗(SH600763)$ $康哲药业(00867)$
$药明生物(02269)$ $微创医疗(00853)$ $信达生物(01801)$
跌势依然很流畅,一个月前的简单结论,还是对的。现在对医药没有那么悲观了,update一下,但过段时间再谈update吧,观点先没什么改变
或许过段时间我也会找个不错的写个稍微深度的专题,像腾讯那样的。但医药了解更少,看情况吧
可以去同名老地方先看看
到时候分享吧
$通策医疗(SH600763)$ $爱尔眼科(SZ300015)$ $药明生物(02269)$
对中港医药的判断大致还是对的
维持长线没有到底的观点不变
昨天是cxo康龙化成,今天是中药片仔癀,那个牙茅,也快跌回前低了
前段时间我为了试验这篇文章未来的可验证性,专门建立了一个组合,均衡买入医药的各类细分龙头,满仓
刚开始弹了几个点,马上又要绿了
有些医药股的泡沫还是相当猖獗,不要轻信某些人忽悠,以为从高位跌多了就有投资价值了
别轻信,最起码不能轻易下重仓
个中逻辑,除了这篇文章,我还在同名的为熏号里专门讲了仓控的体系
可以移步同名看下
这篇专栏不会删,我期待被打脸
$片仔癀(SH600436)$ $爱美客(SZ300896)$ $通策医疗(SH600763)$
片仔癀和爱美客依然是个人最看淡的两个品种
阿里系是真的惨,阿里健康很快又要新低了
微创医疗也是
药明生物走的比药明康德强,估计是因为近期有业绩的缘故吧$阿里健康(00241)$ $微创医疗(00853)$ $药明生物(02269)$
有开始抄底的么
这样吧,为了测试目的,准备建立一个组合,选取A股医药中最强的几个公司,无脑等额买入
观察一年以后组合的表现
熊市多长阳,上次医疗ETF暴涨逼空
是去年九月份
有好几天单日涨幅超过5%
后面又集体跌了30%,钝刀割肉
慢跌急涨,适合短线高手
$药明康德(SH603259)$ $长春高新(SZ000661)$ $凯莱英(SZ002821)$
2块见底
没到。空间没到,时间更没到
下午去逛了下支付宝中欧医疗健康基金的讨论区
都是晒收益的
负20个点是起步,多的有亏快40个点的
也有晒金额的,几十万亏了三分之一的挺多
这是一只基金唉
感觉去年看白酒那种回撤,都没有中欧这种惨烈
再跌不知道基民做啥感想
$药明康德(SH603259)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$ $泰格医药(SZ300347)$
这么惨,断线反弹要来了么?
老铁们