之前粗略看过林洋电源和横店东磁，林洋电源TOPCON计划明显是推迟了，而横店东磁似乎并没有受目前低迷的电池价格影响，继续在快速推进另一个6GW Topcon电池落地。
但就财务情况而言，这两家都还算健康。即便已经落地的Topcon目前还是负担，只能带来亏损，但是这两家其他业务尚可，有盈利和正向现金流，财务状况甚至比头部光伏企业还好。
亿晶光电的情况就不妙多了。最新的中标信息看，组件价格比头部企业近期中标价要低4-5分。而根据一季报，亿晶光电营收大幅下滑，亏损2.1亿，经营性现金流也是负2亿。货币资金更是从23年年报的31.6亿暴跌至一季报的15亿。流动资产已经不能覆盖流动负债。
TOPCON电池价格目前已经跟Perc同价，都是0.30元/瓦。从3月底的0.46元/瓦跌去了16分。而同期硅片每瓦跌价不过8分。按照一季报推算，目前TOPCON电池的毛利大概在-10%上下。亏现金是没什么疑问。
亿晶光电已经落地6GW topcon，原计划10GW目前看，不管是什么原因，显然要延期了。
就目前亿晶光电的财务状况，不要说扩张，如果市场持续这样血亏，2，3各季度后，维持都是一件很困难的事。更不用说大股东实控人还陷入到房地产的债务危机，所持有股票已经被冻结。
比较有意思的是，亿晶光电公布的TOPCON组件效率跟一线不相上下，182-72版型平均功率580瓦，电池量产转化效率26.3%。23年研发投入还有3.55亿，研发人员405人。
不知道是头部研发效率过于低下，还是行业知识产权形同虚设，反正TOPCON最终从各家公司披露的报表信息看，差距微弱。看起来几千人研发团队几十亿投入和几百人几个亿研发投入没有本质区别。
当然，从招标价格来看，区别还是明显。
另外亿晶光电的Perc产能投产较晚，22年到目前应该还没有收回成本，PERC目前已经很难有生存空间，资产存在大额计提风险。
回顾22年宣布投产TOPCON一体化的巨额投资计划，市场以涨停来欢迎此消息，到目前股价已经跌破3元，非常魔幻。
但是困难对亿晶光电并不陌生，持续性亏损也不是新闻，只是不知道这一次，还能不能找到过冬的棉衣。